EBITDA

A kamatok, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény (Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) – közismert nevén EBITDA – pénzügyi mutatószám egy vállalat jövedelmezőségének elemzésére szolgál, pusztán az operatív üzleti tevékenysége alapján, függetlenül az eladósodottságtól, az állam felé teljesítendő kötelező befizetésektől, valamint az eszközállomány fenntartásának költségeitől. Kiszámításakor a bevételből levonjuk az üzletmenet összes felmerülő költségét – például a béreket, a nyersanyagárakat és a különféle szolgáltatások díjait –, ám nem vesszük figyelembe az eszközök értékcsökkenését, a hitelfelvétel költségeit, sem az állammal szembeni kötelezettségeket. Az Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Szabványokban (IFRS) 16 szabvány bevezetése óta ugyan bizonyos lízingszerződéseket a mérlegben eszközként tartanak nyilván (és az eredménykimutatásban amortizálják), a hozzájuk kapcsolódó költségeket a gyakorlatban mégis gyakran visszaszámítják az EBITDA-hoz, mivel alapvetően operatív jellegűnek tekintik őket.

Összege nagyobb, mint az EBIT („earnings before interest and taxes”, vagyis: kamatok és adók levonása előtti eredmény) értéke.

A vállalat aktuális üzleti eredményességét tükrözi, mivel független attól, hogy milyen annak tőkeszerkezete (kamatot fizet-e, vagy osztalékot); hogy veszteséges vagy nyereséges-e az adott vagy a megelőző években (az adó változhat a nyereségből leírható előző években felhalmozott veszteségek miatt); és hogy mennyit költött beruházásokra a múltban (értékcsökkenési leírás).

Az EBITDA nem hivatalos eredménykategória, nincs rá definíció sem a magyar számviteli törvényben, sem a Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Szabványokban (IFRS), sem az amerikai számviteli előírásokban (US GAAP). Az EBITDA a Magyar Számviteli Standard alapján összeállított eredménykimutatásból kiszámítható az Üzemi tevékenység eredmény (ami az EBIT) és az Értékcsökkenési leírás (amortizáció) összeadásával.

Az üzemi eredmény értékéhez a bevétel és a költségek számbavétele során a költségek között az éves értékcsökkenési leírást is elszámoljuk. Mivel ez a vállalat jövőbeni fejlesztési forrásait gyarapíthatja, az eredmény mellett ez is a vállalati vagyon része lehet. Ebből az okból számítjuk az EBITDA-t, amelyben a korábban levont értékcsökkenést hozzáadjuk az üzemi eredmény értékéhez. A mutató használatának további előnye, hogy miután az értékcsökkenési leírás értékét az üzemi eredményhez „visszaadjuk”, a mutató a különböző tárgyi eszköz-igényességű iparágak esetén jobb összehasonlítási lehetőséget nyújt, illetve kiszűri az egyes vállalatok által alkalmazott eltérő értékcsökkenési leírási módokból eredő különbségeket. Az EBITDA és EBIT mutatókat gyakran használja a nemzetközi szakirodalom iparági elemzéseknél (pl. Demailly-Quirion, 2008), Chari-Gupta, 2008).