【ChatGPTによる和訳】FactSet Research Systems Inc. (FDS) Q3 2025 Earnings Call Transcript
FactSet Research Systems Inc. (NYSE:FDS) Q3 2025 Earnings Call June 23, 2025 9:00 AM ET
Frederick Philip Snow
フレデリック・フィリップ・スノウ
Thank you, Kevin, and good morning, everyone.
ケビン、ありがとう。そして皆さん、おはようございます。
Thanks for joining us today.
本日はご参加いただきありがとうございます。
Before we discuss our Q3 results, I just want to take a moment to recognize an important milestone for FactSet and for me personally.
第3四半期の業績についてお話しする前に、FactSetにとっても私個人にとっても重要な節目について触れたいと思います。
Earlier this month, we announced my decision to retire after 30 years with FactSet and the past decade as CEO.
今月初め、私はFactSetで30年、うち10年間CEOを務めた後に退任する決断を発表しました。
It's been a privilege to spend my career here working alongside such a talented, collaborative and mission-driven team.
才能にあふれ、協力的で、使命感を持ったチームとともにここでキャリアを築けたことは私の特権でした。
Together, we've expanded our data and workflow capabilities, deepened client relationships and more than doubled our revenue over the past 10 years, positioning FactSet as a trusted global enterprise leader in powering smarter, data-driven investment decisions.
私たちはデータとワークフローの機能を拡充し、クライアントとの関係を強化し、過去10年間で収益を2倍以上に伸ばすことで、FactSetを「より賢明でデータ主導の投資判断」を支える信頼できるグローバル企業リーダーへと押し上げました。
It's been an incredible journey, and I'm proud of all we've accomplished together.
それは素晴らしい旅路であり、私たちが共に成し遂げたすべてを誇りに思います。
Looking ahead, I'm even more confident in FactSet's future.
そしてこれからのFactSetの未来に、私はこれまで以上に自信を持っています。
I'm also pleased to share that Sanoke Viswanathan will become FactSet's next CEO in early September.
さらに、サノーク・ヴィシュワナサンが9月初旬にFactSetの次期CEOに就任することをお知らせできることを嬉しく思います。
Sanoke brings over 25 years of global leadership experience in financial services and technology, most recently at JPMorgan Chase.
サノークは金融サービスとテクノロジー分野で25年以上のグローバルなリーダーシップ経験を有し、直近ではJPMorgan Chaseで活躍していました。
And he has a strong strategic mindset and a proven track record of delivering technology-driven growth at scale.
彼は強力な戦略的思考を持ち、テクノロジー主導の大規模成長を実現してきた実績があります。
As FactSet prepares for its next chapter of leadership, I'm proud of the solid foundation we've established built on innovation, client trust and industry-leading data and workflow solutions.
FactSetが次のリーダーシップ章へ備える中、私は革新、クライアントからの信頼、業界をリードするデータとワークフローソリューションの上に築いた強固な土台を誇りに思います。
I'm confident Sanoke's leadership will guide FactSet through its next phase of growth and look forward to working with him closely to ensure a smooth and thoughtful transition.
サノークのリーダーシップがFactSetを次の成長段階へ導くと確信しており、円滑かつ慎重な移行を実現するために彼と緊密に協力することを楽しみにしています。
With that, let's turn to our third quarter results.
それでは、第3四半期の業績に話を移しましょう。
In the third quarter, we achieved organic ASV growth of 4.5% year-over-year, fueled by recent wins in wealth, dealmakers and partnerships.
第3四半期では、富裕層向け、ディールメーカー向け、パートナーシップ分野での最近の獲得が原動力となり、オーガニックASVが前年同期比4.5％成長しました。
We also delivered an adjusted operating margin of 36.8% and adjusted diluted EPS of $4.27.
調整後営業利益率は36.8％、調整後希薄化EPSは4.27ドルを達成しました。
As we previously indicated, we anticipated stronger growth in the second half of this fiscal year, and we're pleased with our Q3 performance.
以前お伝えしたとおり、今年度後半にはより力強い成長を見込んでおり、第3四半期の成果には満足しています。
These results reflect the successful execution of our enterprise solutions strategy and underscore our commitment to helping clients lower their total cost of ownership.
これらの結果は、当社のエンタープライズソリューション戦略の成功した実行を示すものであり、クライアントの総所有コスト削減を支援するという当社のコミットメントを裏付けています。
We continue to see positive trends in ASV retention, and I am pleased to report that both expansion within existing accounts and new business accelerated in the quarter.
ASVの維持率には引き続き好調な傾向が見られ、既存アカウントでの拡大と新規ビジネスの双方が四半期中に加速したことをお知らせでき嬉しく思います。
As you may recall, the fourth quarter is seasonally our highest ASV of the year.
ご存じのとおり、第4四半期は季節的にASVが年間で最も高い時期です。
And with a healthy pipeline and growing momentum, we are well positioned for a strong close to the fiscal year.
健全なパイプラインと勢いの高まりを背景に、会計年度を力強く締めくくる態勢が整っています。
Accordingly, we are reaffirming our FY '25 guidance.
したがって、2025年度通期ガイダンスを再確認いたします。
Helen will cover our financial results and guidance in more detail later in her remarks.
詳細な財務実績とガイダンスについては、この後ヘレンが詳しく説明します。
Turning to third quarter results.
第3四半期の結果に話を戻します。
ASV retention remained strong at over 95%, while client retention was at 91%.
ASV維持率は95％超で堅調を維持し、クライアント維持率は91％でした。
Our client base grew to over 8,800 driven by strong demand from corporate, wealth management and buy-side clients, including those added through the LiquidityBook acquisition.
LiquidityBook買収で加わった顧客を含め、企業、ウェルスマネジメント、バイサイドの旺盛な需要により、クライアント数は8,800社超に拡大しました。
Our user count rose to over 220,000, primarily reflecting growth among wealth management users.
ユーザー数は22万人超となり、主にウェルスマネジメント分野のユーザー増加を反映しています。
Starting with our performance by region.
まず地域別の業績からお話しします。
In the Americas, organic ASV increased by 5%.
アメリカ地域では、オーガニックASVが5％増加しました。
The strength of this quarter was driven by higher banking and asset manager retention, coupled with higher demand in wealth, hedge funds and corporates.
今四半期の好調は、銀行およびアセットマネージャーでの維持率向上に加え、ウェルス、ヘッジファンド、法人分野での需要増が牽引しました。
In EMEA, organic ASV growth was 2%.
EMEA地域では、オーガニックASV成長率は2％でした。
We saw improved retention in banking and wealth.
銀行とウェルス分野での維持率が改善しました。
However, this was offset by lower contributions from the annual price increase and buy-side headwinds.
しかし、年間価格改定による寄与が低下し、バイサイドでの逆風があったため、それが相殺されました。
In Asia Pacific, organic ASV growth increased 7%, primarily driven by higher retention in the banking sector.
アジア太平洋地域では、銀行セクターでの維持率向上が主な要因となり、オーガニックASV成長率は7％でした。
This growth was partially offset by the reduced pricing uplift and asset owner headwinds.
ただし、価格改定による上乗せ効果の縮小とアセットオーナー向けの逆風により、一部が相殺されました。
Now turning to our results from a firm-type perspective.
次に、業態別の結果をご説明します。
Wealth organic ASV maintained its double-digit growth pace in Q3, marking a second consecutive quarter of acceleration.
ウェルス分野のオーガニックASVは第3四半期も2桁成長を維持し、2四半期連続で成長が加速しました。
We continue to capture market share by displacing incumbent providers, with new business sales nearly double the number of new logos versus a year ago.
既存プロバイダーを置き換えることでシェアを獲得し続け、新規ビジネスの売上は新規ロゴ数で前年比ほぼ2倍となりました。
Our product portfolio demonstrated broad-based strength among both new and existing clients, specifically a large 7-figure renewal and twice as many 6-figure wins as a year ago.
当社の製品ポートフォリオは新規・既存顧客の双方で幅広い強さを示し、具体的には7桁規模の大型更新があり、6桁規模の案件は前年の2倍に達しました。
Notably, we are growing FactSet's presence in wealth by selling more data feeds and digital solutions to clients who already use our industry-leading desktop solution across their organization.
特筆すべきは、業界をリードする当社のデスクトップソリューションを全社的に利用している顧客に対し、データフィードやデジタルソリューションをさらに販売することでウェルス分野でのFactSetの存在感を高めている点です。
The attach rate for off-platform products continues to rise.
プラットフォーム外製品のアタッチ率は引き続き上昇しています。
And so far in FY '25, we are capturing attach rates that are around 1.5x what we saw in FY '24.
2025年度これまでのところ、アタッチ率は2024年度の約1.5倍を記録しています。
Within dealmakers, this quarter's banking gains were largely driven by the favorable comparison to last year's third quarter, which included the impact of the UBS-Credit Suisse merger.
ディールメーカー分野では、今四半期の銀行での伸びは、前年同期（UBSとクレディ・スイスの合併の影響を含む）との比較が有利だったことが主因です。
Over the past 3 years, our seat count has grown considerably as we continue to displace incumbent providers as clients increasingly choose our best-in-class banking solutions.
過去3年間で、当社のシート数は大幅に増加し、クライアントが当社の最先端銀行ソリューションを選択することで既存プロバイダーを継続的に置き換えています。
We're also encouraged by meaningful improvements in retention, highlighted by the signing of several multiyear deals, including a favorable outcome on a large global banking renewal.
さらに、複数年契約の締結が相次ぎ、特に大手グローバル銀行との大型更新で好結果が得られるなど、維持率の大幅な改善が見られることに励まされています。
These long-term agreements reinforce FactSet's position as a trusted enterprise partner and create new opportunities for future growth.
これらの長期契約は、FactSetを信頼できるエンタープライズパートナーとしての地位を強固にし、将来の成長機会を新たに創出します。
While it's still early to assess summer hiring trends, preliminary indications suggest they may be in line with last year's levels.
夏季の採用動向を評価するにはまだ早いものの、初期の指標では昨年並みになる可能性が示唆されています。
We're optimistic about our ability to expand the footprint of FactSet services to drive add-on sales beyond the Workstation.
Workstationを超えてFactSetサービスの足跡を拡大し、アドオン販売を促進できると楽観視しています。
We continue to execute on our robust Pitch Creator pipeline.
当社は強力なPitch Creatorのパイプラインを着実に実行し続けています。
And within just 6 months of launch, we now have 10 signed deals and over 45 opportunities, with large banking clients in active trials and others in later stages of commercial negotiation.
ローンチからわずか6カ月で、10件の契約を締結し、45件を超える案件機会があり、大手銀行クライアントが積極的にトライアルを行い、その他のクライアントも商業交渉の後期段階にあります。
In addition to Pitch Creator, our recently acquired LogoIntern solution is proving to be a valuable utility tool for clients and strengthens our position in banker automation.
Pitch Creatorに加え、最近買収したLogoInternソリューションはクライアントにとって有用なユーティリティツールであることが実証され、バンカー向け自動化分野での当社の地位を強化しています。
Together, these tools are creating greater workflow efficiencies, driving adoption, client conversations and closes.
これらのツールは相乗効果でワークフロー効率を高め、採用を促進し、クライアントとの対話と成約を生み出しています。
Outside of banking, PE/VC remains a bright spot, with Q3 marking our fourth consecutive quarter of accelerating growth driven by the strength of our private markets offering and Cobalt.
銀行部門以外では、PE/VCが明るい材料であり、プライベートマーケット向けオファリングとCobaltの強さにより、第3四半期は4四半期連続で成長が加速しました。
Corporates also contributed meaningfully, supported by strong tailwinds from our Irwin business, which drove increases in both ASV and seat count.
企業部門も、Irwin事業による強力な追い風を受け、ASVとシート数の双方で増加をもたらし、大きく貢献しました。
Since the acquisition of Irwin earlier this year, nearly half of new corporates ASV has come from competitor displacements.
今年初めにIrwinを買収して以来、企業向けの新規ASVのほぼ半分が競合企業の置き換えによるものです。
This success validates our land-and-expand strategy using investor relations users as an entry point to deepen relationships within the office of the CFO.
この成功は、IRユーザーを入口にしてCFO部門内で関係を深める「ランド・アンド・エクスパンド」戦略が有効であることを証明しています。
Within the institutional buy side, we had several positive developments this quarter.
機関投資家向けバイサイド分野では、今四半期にいくつかの前向きな進展がありました。
We secured strategic wins for our front- and middle-office solutions and improved retention with our asset management clients.
フロントオフィスおよびミドルオフィス向けソリューションで戦略的受注を獲得し、資産運用クライアントの維持率も改善しました。
One example is a new IRN 2.0 deal with a major U.S. asset manager, choosing us to replace their legacy research management system, thanks to our advanced dashboard and GenAI capabilities.
例として、米大手アセットマネージャーとの新たなIRN 2.0契約があり、当社の高度なダッシュボードとGenAI機能により、レガシーのリサーチ管理システムを置き換えるパートナーとして当社が選ばれました。
Our managed services offering is also opening new growth channels as we replaced several incumbent vendors at a major asset manager who is now fully aligned with FactSet.
当社のマネージドサービス提供も新たな成長チャネルを開いており、大手アセットマネージャーで複数の既存ベンダーを置き換え、現在では当社と完全に連携しています。
Hedge funds were another area of strength, with growth accelerating due to new fund launches, greater adoption of the Workstation and data products and the positive impact of our recent StreetAccount price increases.
ヘッジファンドも好調で、新ファンド設立、Workstationとデータ製品の採用拡大、そして最近のStreetAccount値上げの好影響により成長が加速しました。
We expect hedge fund demand to continue in fiscal 2025.
ヘッジファンドからの需要は2025会計年度も続くと見込んでいます。
At the same time, we faced several headwinds.
同時に、いくつかの逆風にも直面しました。
Reduced contribution from the annual price increase offset some of our gains.
年間価格引き上げによる寄与が減少し、一部の増収分が相殺されました。
Additionally, as clients, especially asset owners, continue to optimize costs and streamline their vendor relationships, we are seeing more pressure in these areas.
さらに、特にアセットオーナーを中心にクライアントがコスト最適化とベンダー関係の整理を進める中、これらの分野でより大きな圧力がかかっています。
We are committed to leveraging our innovative solutions and client relationships to drive future growth.
当社は革新的なソリューションとクライアントとの関係を活用し、将来の成長を牽引することに取り組んでいます。
For partnerships in CGS, growth continued in the third quarter driven by a significant real-time win and strength in the new issuance markets for CGS.
CGSにおけるパートナーシップでは、第3四半期も成長が続き、大口のリアルタイム契約の獲得と新規発行市場でのCGSの強さが原動力となりました。
New business and expansion activity remains strong across multiple partner types.
複数のパートナータイプ全体で新規ビジネスと拡張活動は依然として好調です。
Looking ahead, we expect this positive trajectory to continue into the fourth quarter.
今後を見据えると、この好調な軌道が第4四半期にも続くと期待しています。
In summary, I want to reiterate that our #1 priority is to drive top line growth.
まとめとして、当社の最優先事項はトップライン成長を推進することだと改めて強調したいと思います。
The breadth and quality of our opportunities give us visibility and confidence as we look ahead.
機会の幅広さと質の高さが、将来を見据える際の見通しと自信を与えてくれます。
We are well positioned to deliver in Q4 and meet our full year fiscal 2025 guidance.
当社は第4四半期の成果を確実に上げ、2025会計年度通期ガイダンスを達成できる体制にあります。
The majority of the pipeline for the remainder of the year is driven by the institutional buy side.
年内残り期間のパイプラインの大半は機関投資家向けバイサイドが牽引しています。
As noted earlier, the demand for middle-office solutions, in particular, performance and managed services, is high as clients look for longer-term help as they upgrade their tech stack.
先に触れたように、クライアントがテックスタックの刷新を進める中で、特にパフォーマンスやマネージドサービスといったミドルオフィス向けソリューションへの需要が高まっています。
Our innovation with using GenAI in our buy-side solutions is supporting strong client engagement and opportunities as well.
バイサイド向けソリューションにGenAIを活用した当社のイノベーションも、クライアントエンゲージメントとビジネス機会の拡大を下支えしています。
Demand for our Data Solutions is expected to be a notable contributor to our Q4 results.
当社のデータソリューションへの需要は、第4四半期の業績に大きく寄与すると見込まれます。
The need for fundamental and estimates data remains high, in part driven by hedge funds and wealth.
ファンダメンタルデータと業績予想データの需要は依然高く、ヘッジファンドとウェルス分野が一因となっています。
Engagement on real time and benchmarks has grown as clients look for modern technology, quality and stability, and these solutions represent more than 1/3 of the data opportunities.
クライアントが最新技術、品質、安定性を求める中、リアルタイムデータやベンチマークへの関与が拡大しており、これらのソリューションはデータ機会の3分の1超を占めています。
Wealth remains our growth engine.
ウェルス分野は依然として当社の成長エンジンです。
Our success in displacing incumbents and expanding from the Advisor desktop into adjacent areas, such as APIs, widgets and data feeds, is resulting in meaningful client demand.
アドバイザーデスクトップからAPI、ウィジェット、データフィードといった隣接領域へ拡大し、既存プロバイダーを置き換える当社の成功が、実質的なクライアント需要を生み出しています。
Our wealth pipeline is strong, spanning desktops and real-time data and a growing demand for more sophisticated PLC tools where FactSet has deep industry credibility, giving us greater confidence to extend our success, both geographically and within the wealth home office.
デスクトップ、リアルタイムデータ、そしてFactSetが深い業界信頼を築く高度なPLCツールへの需要増を含むウェルス向けパイプラインは強固であり、地域的にもウェルス本部内でも成功を拡大できるとの自信を高めています。
Our teams are capitalizing on FactSet's first-mover advantage in GenAI, executing our go-to-market strategy to deliver innovative solutions that streamline workflows and help clients unlock greater efficiencies.
当社チームはGenAIにおけるFactSetの先行者メリットを活かし、ワークフローを合理化しクライアントの効率向上を支援する革新的ソリューションを提供するため、ゴートゥーマーケット戦略を遂行しています。
With the strong foundation we've built, we are well positioned to fulfill our mission of supercharging financial intelligence.
当社が築いてきた強固な基盤により、「金融インテリジェンスを加速する」という使命を果たす十分な体制が整っています。
I will now turn it over to Helen to take you through our third quarter performance and FY '25 guidance in more detail.
それでは、より詳細な第3四半期の業績と2025年度ガイダンスについてヘレンにバトンを渡します。
Helen L. Shan
ヘレン・L・シャン
Thank you, Phil, and hello to everyone on the call.
フィル、ありがとう。そしてお電話いただいている皆さん、こんにちは。
We anticipated a better performance in the second half, and I'm pleased to report that the third quarter showed strength in both financial and operating results.
下期にはより良いパフォーマンスを見込んでいましたが、第3四半期で財務面・事業運営面の両方で力強い結果を示せたことを嬉しくご報告します。
As Phil mentioned, our pipeline is solid, positioning us well for continued ASV growth to finish out the year.
フィルが述べたように、当社のパイプラインは堅調で、年末までASVの成長を継続できる態勢にあります。
Given this momentum, we are reaffirming our guidance for FY '25.
この勢いを踏まえ、2025年度のガイダンスを再確認いたします。
I'll share more detail shortly, but let's first review the quarterly results.
詳細は後ほど説明しますが、まず四半期の結果を振り返りましょう。
Organic ASV grew by $22.6 million in the quarter, representing a 4.5% increase year-over-year.
四半期のオーガニックASVは2,260万ドル増加し、前年同期比4.5％の伸びとなりました。
We successfully captured an additional $11 million in our annual price increase, primarily in the EMEA and Asia-Pac regions.
主にEMEAおよびアジア太平洋地域で、年間価格改定による追加分1,100万ドルを獲得することに成功しました。
This amount was lower than prior year and reflects the anticipated headwind of lower CPI in our pricing.
この金額は前年を下回り、CPI低下に伴う価格面での逆風を織り込んだ結果となっています。
GAAP revenues increased 5.9% year-over-year, reaching $586 million.
GAAPベースの売上高は前年同期比5.9％増の5億8,600万ドルとなりました。
When we look at organic revenues, which exclude foreign exchange movements and impact from acquisitions or dispositions during the past 12 months, we saw a 4.4% increase, reaching $577 million.
過去12か月の為替変動や買収・売却の影響を除いたオーガニック売上高は4.4％増の5億7,700万ドルでした。
For our geographic segments, organic revenue grew by 5% in the Americas, 2% in EMEA and 6% in Asia Pacific.
地域別では、オーガニック売上高はアメリカで5％、EMEAで2％、アジア太平洋で6％増加しました。
Now turning to expense.
次に費用について説明します。
GAAP operating expenses, which include onetime nonrecurring items, increased 11.7% year-over-year to $391 million.
一時的な非経常項目を含むGAAPベースの営業費用は前年同期比11.7％増の3億9,100万ドルとなりました。
This was primarily driven by both higher employee and technology expenses.
主な要因は従業員関連費用とテクノロジー費用の増加です。
On an adjusted basis, operating expense grew 10.6%.
調整後ベースでは、営業費用は10.6％増となりました。
Employee expense increased 12% compared to the same quarter last year.
従業員関連費用は前年同期比で12％増加しました。
This reflects our return to a normal bonus accrual and excludes a onetime payroll tax adjustment in the third quarter of the prior period.
これは通常のボーナス引当への回帰を反映しており、前年同期の第3四半期にあった一時的な給与税調整は含まれていません。
These 2 factors account for approximately 2/3 of the year-over-year change.
これら2つの要因で前年比の変動の約3分の2を占めます。
Our workforce has grown by 2.6% year-over-year, strengthened by our strategic acquisitions of Irwin and LiquidityBook earlier this fiscal year.
当社の従業員数は前年同期比2.6％増となり、これは本会計年度初めに実施したIrwinとLiquidityBookの戦略的買収によって強化された結果です。
From Q2 to Q3, we have managed down our headcount in our core business as we continue our disciplined approach of self-funding investment priorities through enhanced productivity and operational efficiency.
第2四半期から第3四半期にかけて、当社は生産性と業務効率の向上を通じた投資の自助努力を継続し、コアビジネスの人員を抑制しました。
Technology-related expenses increased 21%, reflecting the higher amortization of internal-use software and our ongoing investment in generative AI capabilities.
テクノロジー関連費用は21％増加し、これは社内利用ソフトウェアの償却費の増加と、生成AI機能への継続的な投資を反映しています。
As previously communicated, we are strategically focusing our growth spend on technology to drive market leadership through product innovation.
これまでにもお伝えしたとおり、当社は製品イノベーションによって市場でのリーダーシップを確立するため、成長投資をテクノロジーに戦略的に集中させています。
These costs now represent approximately 11% of revenue this quarter, up slightly from 10% from the same period a year ago.
これらの費用は今四半期の売上高の約11％を占め、前年同期の10％からわずかに増加しています。
We have managed the 2 remaining large spend categories effectively.
残る2つの大きな支出カテゴリーも効果的に管理しています。
Third-party content costs increased 1% year-over-year, now representing under 5% of revenue, about 20 basis points lower than the prior year.
サードパーティコンテンツ費用は前年比1％増で、売上高の5％未満と、前年より約20ベーシスポイント低下しました。
Our real estate and related facilities expense remained steady year-over-year at just under 3% of revenue, also 20 basis points lower as compared to last year.
不動産および関連施設費は売上高の約3％弱で前年比横ばいとなり、こちらも前年より20ベーシスポイント低い水準です。
For a more detailed breakdown of our expense progression from revenue to adjusted operating income, I encourage you to reference the appendix in today's earnings presentation.
売上高から調整後営業利益に至る費用推移の詳細な内訳については、本日の決算プレゼン資料の付録をご参照ください。
Moving to our margin performance.
次にマージンのパフォーマンスについて説明します。
Our GAAP operating margin was 33.2%, lower by 350 basis points compared to a year ago.
GAAPベースの営業利益率は33.2％で、前年より350ベーシスポイント低下しました。
Adjusted operating margin was 36.8%, a decrease of 270 basis points year-over-year.
調整後営業利益率は36.8％で、前年比270ベーシスポイントの減少となりました。
These figures reflect the normalization of our bonus accruals this year, the onetime favorable tax adjustment in the prior year and increased technology expense.
これらの数値は、今年度のボーナス引当の正常化、前年の一時的な税務上の好影響、そしてテクノロジー費用の増加を反映しています。
SG&A as a percentage of revenue was approximately 20 basis points higher year-over-year on a GAAP basis, primarily due to increased compensation expense and professional fees related to our acquisitions.
売上高比で見たSG&AはGAAPベースで前年比約20ベーシスポイント上昇し、主に買収関連の報酬費とプロフェッショナルフィーの増加が要因です。
On an adjusted basis, excluding onetime items, our SG&A improved by about 15 basis points, demonstrating our ongoing commitment to operational efficiency.
一時項目を除いた調整後ベースでは、SG&Aは約15ベーシスポイント改善しており、業務効率への継続的な取り組みを示しています。
Our GAAP effective tax rate in the third quarter was 17.5%, an increase from 17% we saw in the same quarter last year, primarily reflecting lower excess tax benefits from our stock-based compensation.
第3四半期のGAAP実効税率は17.5％となり、前年同期の17％から上昇しました。これは株式報酬に伴う超過税効果が減少したことが主な要因です。
Regarding earnings per share, our GAAP diluted EPS was $3.87, a decrease of $0.22 or 5.4% versus $4.09 in the same period last year.
1株当たり利益について、GAAPベースの希薄化後EPSは3.87ドルで、前年同期の4.09ドルから0.22ドル（5.4％）減少しました。
Adjusted EPS decreased by $0.10 or 2.3% to $4.27.
調整後EPSは0.10ドル（2.3％）減の4.27ドルとなりました。
These results reflect our continued investment in the business, which drives our revenue growth.
これらの結果は、売上成長を牽引する事業への継続的な投資を反映しています。
Our EBITDA was $236 million, a decrease of 1.7% compared to the prior year period, reflecting lower net income.
EBITDAは2億3,600万ドルで、純利益の減少を反映し、前年同期比1.7％減となりました。
Most notably, our free cash flow, which we define as cash generated from operations minus capital spending, grew to $229 million in the third quarter, up 5% over the same period last year.
特筆すべきは、営業キャッシュフローから資本支出を差し引いたフリーキャッシュフローが第3四半期に2億2,900万ドルとなり、前年同期比で5％増加した点です。
This improvement was driven by stronger operating cash flows, highlighting the underlying financial strength of our business and our ability to increase cash generation even as we invest for future growth.
この改善は営業キャッシュフローの増加によるもので、将来の成長に向けた投資を行いながらもキャッシュ創出力を高める当社の財務基盤の強さを示しています。
Turning now to the use of capital for shareholder return.
次に株主還元に向けた資本の活用について説明します。
In the quarter, we repurchased approximately 184,000 shares for around $81 million at an average share price of $438.45.
当四半期には、約18万4,000株を平均取得株価438.45ドル、総額約8,100万ドルで自己株買いしました。
At the end of the fiscal quarter, we had $106 million remaining under the $300 million share repurchase authorization our Board approved last September.
四半期末時点で、昨年9月に取締役会が承認した3億ドルの自己株買い枠のうち、1億600万ドルが残っています。
Additionally, on June 17, 2025, our Board of Directors approved a new share repurchase authorization of up to $400 million, which will become available on September 1, 2025.
さらに2025年6月17日、取締役会は4億ドルまでの新たな自己株買い枠を承認し、2025年9月1日から利用可能となります。
On June 18, 2025, we paid a quarterly dividend of $1.10 per share to holders of record as of May 30, 2025.
2025年6月18日、当社は2025年5月30日時点の株主に対し、1株当たり1.10ドルの四半期配当を支払いました。
This represents a 6% increase from the previous quarter's dividend and marks the 26th consecutive year of dividend increases on a stock split-adjusted basis.
これは前四半期の配当から6％増となり、株式分割調整後で26年連続の増配となります。
When we combine our dividends and share repurchases, we have returned $415 million to our shareholders over the past 12 months, demonstrating our ongoing commitment to delivering shareholder value.
配当と自己株買いを合わせると、過去12か月で株主に4億1,500万ドルを還元しており、株主価値の提供に対する当社の継続的なコミットメントを示しています。
During the quarter, we refinanced the credit facility that was established 3 years ago for the CGS acquisition.
当四半期中に、3年前のCGS買収時に設定したクレジットファシリティをリファイナンスしました。
Our new credit facility includes a $500 million funded term loan and $1 billion undrawn revolver, providing us with additional liquidity and balance sheet flexibility to support business growth.
新しいクレジットファシリティには、5億ドルの借入済みタームローンと10億ドルの未使用リボルバーが含まれ、事業成長を支える追加流動性とバランスシートの柔軟性を提供します。
We continued our disciplined approach to debt management by repaying $62.5 million of term loan principal, consistent with our previous pace, and ended the quarter with a gross leverage ratio of 1.7x.
当社はこれまでと同様のペースでタームローン元本6,250万ドルを返済し、厳格な負債管理を継続しつつ、四半期末の総レバレッジ比率を1.7倍としました。
Finally, the second half of fiscal 2025 is showing improved results, with third quarter organic ASV growth accelerating as we successfully meet client demands.
最後に、2025会計年度後半は業績が改善傾向にあり、第3四半期のオーガニックASV成長はクライアント需要に的確に応える中で加速しています。
Our visibility into the pipeline gives us confidence in Q4 performance, and we are reaffirming our previously issued guidance.
パイプラインの見通しにより第4四半期のパフォーマンスに自信を持っており、以前に提示したガイダンスを改めて確認します。
We are making targeted investments in our strategic priorities, focusing on differentiated products and internal efficiency initiatives.
当社は戦略的優先事項に沿った重点投資を行い、差別化された製品と社内効率化施策に注力しています。
We anticipate Q4 to be the highest quarter for expense this fiscal year, with investments concentrated on our GenAI and infrastructure projects alongside go-to-market initiatives that are already strengthening pipeline volume and quality.
第4四半期は本会計年度で最も費用がかさむと見込んでおり、GenAIやインフラプロジェクトへの投資が集中するとともに、すでにパイプラインの量と質を高めているゴートゥーマーケット施策にも投資します。
In conclusion, we remain committed to driving ASV growth, maintaining operational focus and allocating capital wisely to enable FactSet to deliver sustainable long-term value to shareholders.
結論として、当社はASV成長の推進、業務への集中、そして資本の賢明な配分に取り組み、FactSetが株主に持続的な長期価値を提供できるよう努め続けます。
On behalf of the executive leadership team, I would also like to extend my sincere gratitude to Phil for his leadership and contributions.
経営幹部を代表して、フィルのリーダーシップと貢献に心から感謝の意を表します。
While many of us know Phil for his love of impossibly spicy food and his deep knowledge of '80s rock bands, his unwavering focus has always been on 2 things: his family and FactSet.
フィルが激辛料理好きであり、80年代ロックバンドに精通していることは広く知られていますが、彼の揺るぎない関心は常に家族とFactSetの2つに向けられてきました。
On a personal note, I've learned much from his open leadership style and truly value our partnership through both challenges and successes.
個人的にも、彼の開かれたリーダーシップスタイルから多くを学び、困難と成功の両面で築かれたパートナーシップを本当に大切に思っています。
And we are enthusiastic about welcoming Sanoke in September as he leads FactSet into its next chapter of success.
そして9月にサノークを迎え、彼がFactSetを次の成功の章へ導くことを心から楽しみにしています。
Having been a FactSet client himself, he brings a unique perspective that will further help us enhance our client-first approach.
サノーク自身がFactSetのクライアントであった経験を持ち、独自の視点が当社のクライアントファーストの姿勢をさらに強化してくれるでしょう。
On behalf of all Factsetters, we wish Phil only the best and look forward to having Sanoke on board.
すべてのFactsetterを代表して、フィルの今後の幸運を祈り、サノークの参加を楽しみにしています。
And with that, we are now ready for your questions. Operator?
それでは、質疑応答に移ります。オペレーター、お願いします。
At this point right now, we feel pretty comfortable that we will be in the range that we've discussed, and we'll continue on that path.
現時点では、先にお示ししたレンジ内に収まると十分に安心しており、その道を進み続けます。
Our next question comes from Owen Lau with Oppenheimer.
次の質問はオッペンハイマーのオーウェン・ラウさんです。
Owen Lau
オーウェン・ラウ
So the adjusted operating margin for the first 3 quarter is about 37.2% based on my math.
私の計算では、最初の3四半期の調整後営業利益率は約37.2％になります。
It implies that the fiscal 4Q margin has to go down to around 34.6% to hit the midpoint of the full year guidance.
これは、通期ガイダンスの中央値を達成するには、第4四半期のマージンが約34.6％まで下がる必要があることを意味します。
So is there any expense or investment we should be aware of for your fourth quarter or it will follow historical patterns and it will more likely to land at the high end of the full year margin guidance?
それでは、第4四半期に特に注意すべき費用や投資がありますか。それとも過去の傾向に従い、通期マージンガイダンスの上限付近に着地する可能性が高いのでしょうか。
Helen L. Shan
ヘレン・L・シャン
Owen, it's Helen. Thank you for that question, and your numbers are correct.
オーウェン、ヘレンです。ご質問ありがとうございます。そしてあなたの数字は正しいです。
So as you know, as we started off the year, we talked about that we're executing our investment plan across our -- what we call our 3 pillars, which is expansion in data, embedding deeper in our client workflows and accelerating through our GenAI roadmap.
ご存じのとおり、今年の初めにお話しした当社の投資計画は「データ拡張」「クライアントワークフローへの深い組み込み」「GenAIロードマップによる加速」の3本柱で実行しています。
So the pace of investments has picked up over the course of the year.
その投資ペースは年を通じて加速しています。
And so for the rest of the year, we pretty much remain on track to deliver the margin within our guidance range of 36% to 37% on the adjusted basis.
そのため、年内残り期間についても調整後ベースで36～37％というガイダンス範囲内のマージンを達成する見込みは維持しています。
The spend that we see picking up will be on the expertise that we've brought in to work on new solutions like in GenAI.
費用の増加が見込まれるのは、GenAIなどの新ソリューション開発に携わる専門人材への支出です。
The investments that we're actually using to support the integration of the acquisitions, as you may recall, both of our acquisitions are slightly dilutive, and then the technology costs, which are increasing as we expected.
また、買収企業の統合を支援する投資もあります。ご存じのとおり最近の2件の買収はわずかに希薄化要因であり、さらにテクノロジーコストも想定どおり増加しています。
So at this point right now, we feel pretty comfortable that we will be in the range that we've discussed, and we'll continue on that path.
したがって現時点では、先ほど申し上げたレンジ内に収まると確信しており、この道を進み続けます。
Operator
オペレーター
[Operator Instructions] Our first question comes from Shlomo Rosenbaum with Stifel.
【オペレーター指示】最初の質問はスティーフルのシュロモ・ローゼンバウムさんです。
Shlomo H. Rosenbaum
シュロモ・H・ローゼンバウム
I wanted to ask if there's any change in the macro environment.
マクロ環境に変化があったかどうかを伺いたいと思います。
You're seeing a little bit of a turn-up in the ASV growth, which is certainly positive after over a year of sequential declines.
ASV成長率がやや上向いており、1年以上続いた四半期ごとの低下の後だけに、これは確かにポジティブです。
So I'm wondering, is it all better execution and products getting traction?
そこでお聞きしたいのは、これは実行力の向上と製品の浸透によるものなのでしょうか。
Or are you seeing anything in the end markets that are giving you any tailwind whatsoever?
それとも最終市場側で何らかの追い風が生じているのでしょうか。
Frederick Philip Snow
フレデリック・フィリップ・スノウ
Shlomo, it's Phil. Thanks for the question.
シュロモ、フィルです。質問ありがとうございます。
Yes, we — honestly, we've not seen that much difference, I would say, this fiscal year.
正直申しまして、今会計年度に入ってマクロ環境に大きな違いはあまり感じていません。
Obviously, we had — in April, the markets were dynamic.
もちろん4月には市場がかなり動きました。
So we saw maybe a couple of weeks of clients probably waiting to kind of see how things played out.
そのため、クライアントが様子見をしていた期間が2週間ほどあったと思います。
But I think the main takeaway, I would think for you, is that many of our clients are going through these multiyear transformations in terms of the technology and data, and FactSet's just in such a great place to support them with that.
しかし、最大のポイントは、多くのクライアントがテクノロジーやデータ面で数年単位の変革を進めており、FactSetはそれを支援できる絶好の立ち位置にあるということです。
And that's certainly what we're seeing in the pipeline for the rest of the year.
実際、年内残り期間のパイプラインにもその動きが反映されています。
And maybe I'll ask Goran here just to add a few other comments.
ここでゴランにも何点か補足してもらいましょう。
Goran Skoko
ゴラン・スココ
Shlomo, so I think we see a little bit more positivity in client reactions over the past quarter.
シュロモ、この四半期でクライアントの反応にはやや前向きさが増したと感じています。
So there is some momentum there.
確かに勢いが出てきています。
I would attribute most of the momentum changing in our favor is to our products resonating.
この勢いの大部分は、当社製品がクライアントに響いていることに起因すると考えます。
I think we are — they're focused more on our Data Solutions, in general.
特にデータソリューション全般への注目が高まっています。
And I think we're seeing that pay dividends.
その成果が数字に表れてきました。
And we do expect significant boost from the — from our buy-side offerings in the fourth quarter.
第4四半期にはバイサイド向けオファリングが大きく伸びを後押しすると見込んでいます。
Our GenAI solutions have also helped us generate momentum, particularly, I would say, Pitch Creator and our conversational API and as well as our offerings on the buy side in that regard.
GenAIソリューション、特にPitch Creatorや会話型API、バイサイド向けの各種製品も勢い形成に寄与しています。
So I would attribute it mostly to execution and really the product line maturing in some of the areas that are really helping us.
したがって、主因は当社の実行力と、製品ラインが成熟してクライアントの課題解決に貢献している点にあると考えています。
Operator
オペレーター
Our next question comes from Alex Kramm with UBS.
次の質問はUBSのアレックス・クラムさんです。
Alexander Kramm
アレックス・クラム
I'm not sure if this is just a follow-on to the first question, but maybe a little bit more specific on the 4Q outlook.
最初の質問の続きになるかもしれませんが、第4四半期の見通しについてもう少し具体的に伺います。
If I look at the guidance range, which is obviously unchanged, I think to get to the low end, you need to basically do what you did in the last 3 years in the fourth quarter, I think mid-$50 million-or-so range.
ガイダンスレンジは据え置きですが、下限に到達するには過去3年の第4四半期と同程度、つまり5,000万ドル台半ばのASV純増が必要ですよね。
So I think the one thing that you said earlier on your prepared remark was banking was kind of in line with the — with last year.
先ほどの説明では、バンキング部門は前年並みとのことでした。
So maybe — and you touched on this a little bit just now, but like maybe relative to last year, can you just like contrast where things are significantly better and where they may be a little bit weaker to kind of get a sense where there could actually be upside or downside to the low end?
そこで、前年と比べて大きく良くなっている点とやや弱い点を教えていただけますか。下限を上回る上振れ要素や下振れリスクを把握したいです。
Frederick Philip Snow
フレデリック・フィリップ・スノウ
Yes. Thanks, Alex. I'll start and I'm sure Goran will have additional comments.
はい、アレックス、ありがとうございます。私から回答し、その後ゴランが補足します。
So we're definitely — we're significantly ahead of where we were at this time for the last 2 years.
まず、現時点での進捗は過去2年同時期を大きく上回っています。
The areas that look like they're going to be driving growth are the Americas and EMEA. So both of those regions look strong.
成長を牽引しそうなのはアメリカとEMEAで、両地域とも好調です。
I would say our core business, the Workstation, is relatively flat to last year.
コアビジネスであるWorkstationは前年とほぼ横ばいです。
So the strength is really coming from our enterprise solutions.
したがって、力強さはエンタープライズソリューションがもたらしています。
So that's the portfolio life cycle for the buy side as well as our feeds business, which is really doing great.
具体的には、バイサイド向けのポートフォリオライフサイクル製品と、好調なフィードビジネスが該当します。
So that's showing a lot of momentum going into Q4.
これらが第4四半期に向けて大きな勢いを示しています。
And the buy side, more specifically, I think as Goran mentioned, looks really strong for Q4.
特にバイサイドは、ゴランが述べたように第4四半期に非常に強い見込みです。
So when you look at kind of the top 15 deals we have out there for Q4, I think 10 of those or approximately 2/3 of those are coming from the institutional asset management part of our business.
第4四半期に控える上位15件の案件のうち、10件、つまり約3分の2が機関資産運用部門から来ています。
Goran Skoko
ゴラン・スココ
So Alex, just to add to what Phil already said, I think, obviously, the booked ASV or commitments that we have is well ahead of last year.
アレックス、フィルの説明に加えると、既に確定したASV（コミットメント）は昨年を大きく上回っています。
We see improved retention in the quarter.
今四半期は維持率も改善しています。
I think we have good visibility into cancellation — cancellations for the next 90 days, and we see significant improvements in that number.
向こう90日間の解約見通しも把握しており、その数は大幅に改善しています。
So those are 2 very tangible factors that increase our confidence in reaching the numbers that we are projecting.
これら2点が、我々の計画数値を達成できるという自信を裏付ける具体的な要因です。
Pipeline itself, we couldn't be happier with the diversity of it.
パイプラインの多様性にも非常に満足しています。
So we see pipeline is very diverse across the deal sizes as well as firm types and solutions.
案件規模、企業タイプ、ソリューション別に見てもパイプラインは多岐にわたります。
So we're not dependent on any large deal to really get us over the finish line in the fourth quarter, and that gives us additional confidence.
第4四半期に何か1件の大型案件に依存する必要がないため、さらなる安心材料となっています。
Personally, I'm really happy about what we see as an uptick on the buy side, as Phil already mentioned.
個人的には、フィルが触れたバイサイドの上向き傾向を非常に心強く感じています。
And I think that what further, I think, reinforces our confidence is that we do have some quick, fast-developing deals in the fourth quarter that can help us offset any fall-outs that can potentially happen.
さらに、第4四半期には短期間で進む案件もあり、万一のキャンセルを相殺できる点が自信を深めています。
So we're quite confident that we'll be within the range that we have guided towards.
したがって、ガイダンスレンジ内に確実に収まると強く確信しています。
Operator
オペレーター
Our next question comes from Faiza Alwy with Deutsche Bank.
次の質問はドイツ銀行のファイザ・アルウィさんです。
Faiza Alwy
ファイザ・アルウィ
I know it's a bit early, but I wanted to ask if you have any thoughts around how we should think about fiscal '26 because I know you've talked about you typically do have visibility over the next 6 months.
時期尚早かもしれませんが、2026会計年度をどう考えるべきかについてお考えを伺いたいです。貴社は通常、向こう6か月の見通しが立つとおっしゃっていますよね。
And really, if I can just ask a direct question, do you expect to see further acceleration a little beyond Q4?
率直にお聞きしますが、第4四半期以降もさらなる加速を見込んでいますか。
Helen L. Shan
ヘレン・L・シャン
Faiza, it's Helen. Let me try to take that one.
ファイザ、ヘレンです。私から回答します。
So right now, we're obviously focused on this quarter and executing against that.
現時点では、今四半期に集中し、計画どおり実行することが最優先です。
We feel very comfortable, as what Goran and Phil both talked about.
ゴランとフィルが述べたとおり、現状には非常に手応えを感じています。
And you can imagine that the same trends that you're hearing us talk through will continue.
ご想像のとおり、今お話ししたトレンドは今後も続く見込みです。
But we don't talk about next year until we go into our September call.
ただし来年度については、9月の決算電話会議までは詳細を公表しません。
So that's where we plan on doing that.
その時点でお話しする予定です。
Operator
オペレーター
Our next question comes from Ashish Sabadra with RBC.
続いての質問はRBCのアシシュ・サバドラさんです。
Ashish Sabadra
アシシュ・サバドラ
Phil, congrats on your retirement.
フィル、ご退任おめでとうございます。
Just on — in the prepared remarks, there was a comment around asset owner pertaining to optimized costs and streamlining the vendor relationship.
事前コメントで、アセットオーナーがコスト最適化とベンダー関係の簡素化を進めているという話がありました。
I was just wondering if you could provide some color on the headwinds there, but also how do we think about inflecting the growth for that particular group?
そこで、その逆風について詳しく教えていただくとともに、そのセグメントの成長を再加速させる見通しをどのように考えればよいかお聞かせください。
Frederick Philip Snow
フレデリック・フィリップ・スノウ
Yes. Amit (sic) [ Ashish ], we've had a great business with asset owners, and they utilize a lot of our core analytics product for the buy side.
はい、アシシュ。当社はアセットオーナー向けに優れたビジネスを展開しており、彼らはバイサイド向けのコア分析製品を多用しています。
And our strategy has obviously been to be open, flexible and provide best-in-class point solutions for those firms.
当社の戦略は、オープンかつ柔軟で、最高水準のポイントソリューションを提供することにあります。
Many of them are essentially just looking at how to further streamline their businesses.
しかし多くのアセットオーナーは、いかにビジネスをさらに合理化するかに注力しています。
So it's a competitive area.
そのため競争は激しい分野です。
We're partnered with many important firms in the space to provide solutions there.
当社はこの領域で多数の重要企業と提携し、ソリューションを提供しています。
But it certainly, at least in this quarter, was a bit of a headwind for us.
ただし今四半期に限って言えば、当社にとっては多少の逆風となりました。
Although looking at the pipeline for Q4, it looks like we'll do better than we did in Q4 of last year or for the year.
しかし第4四半期のパイプラインを見ると、前年第4四半期や通期よりも良い結果が期待できそうです。
So that will be a good tailwind.
それが追い風になるでしょう。
Goran, do you want to add anything to that?
ゴラン、補足はありますか？
Goran Skoko
ゴラン・スココ
Yes. I think the quarter is a little bit of an outlier from that perspective.
はい。今四半期はやや例外的な状況だと思います。
Obviously, as Phil said, it is a competitive space.
フィルが述べたように、確かに競争は激しいです。
But looking ahead, we do not see a similar quarter in our future.
ただし先を見据えると、同様の状況が続くとは考えていません。
We are investing in — LiquidityBook will certainly help us close the OMS and post-trade compliance gap.
当社は投資を続けており、LiquidityBookの統合はOMSやポストトレードのコンプライアンスギャップを埋めるのに役立ちます。
And we are building the total portfolio solutions and have made significant progress there as well.
また、トータルポートフォリオソリューションの構築も進めており、大きな前進を遂げています。
So we do expect that this will remain a competitive area for us, but expect improvement in the future.
この分野は今後も競争が激しいものの、改善していくと期待しています。
Operator
オペレーター
Our next question comes from Owen Lau with Oppenheimer.
続いての質問はオッペンハイマーのオーウェン・ラウさんです。
Frederick Philip Snow
フレデリック・フィリップ・スノウ
Well, I think that's our last question, so let's wrap up.
これで最後の質問のようですので、まとめに入りましょう。
Thanks to everyone for being here today.
本日はご参加いただき、誠にありがとうございました。
As we head into the fourth quarter, we are seeing strong momentum, visibility into our pipeline and confidence in delivering on our full year targets.
第4四半期に向け、私たちは力強い勢いとパイプラインの見通しを得ており、通期目標を達成できると確信しています。
Our enterprise partner status is resonating, and we're focused on execution, solving our clients' workflow challenges and driving long-term growth.
エンタープライズパートナーとしての立ち位置が浸透しており、私たちは実行に集中し、クライアントのワークフロー課題を解決し、長期的な成長を推進していきます。
To finish, this will be my last earnings call as the CEO of FactSet.
最後に、これがFactSetのCEOとしての私の最後の決算説明会となります。
It has been an honor to serve in this role for over the past decade, and I'm proud of what we've achieved together over the past 30 years and feel confident in the company's future prospects.
過去10年以上この役割を務められたことは光栄であり、30年間で私たちが共に成し遂げたことを誇りに思うとともに、会社の将来に大きな自信を持っています。
I look forward to welcoming Sanoke aboard in September and working closely with him to ensure a seamless transition.
9月にサノークを迎え、緊密に協力して円滑な移行を実現することを楽しみにしています。
And to our clients, partners, shareholders and all the Factsetters around the world, thank you all for your trust and support.
そして世界中のクライアント、パートナー、株主、すべてのFactsetterの皆さん、これまでのご信頼とご支援に心より感謝申し上げます。
Operator, that ends today's call.
オペレーター、本日のカンファレンスコールはこれで終了です。
Operator
オペレーター
Thank you for your participation. This does conclude the program. You may now disconnect. Everyone, have a great day.
ご参加ありがとうございました。プログラムは以上で終了いたします。お電話をお切りいただいて結構です。皆さま、良い一日をお過ごしください。
