『オルカン』不確定ツアー！

投資は孤独な作業に見えて、
（実は）多くの人と思いを共有する営みです。

株式インデックスファンドなど、
分かりやすい例でしょう。

株式ファンドを持っていれば、
「この先このファンドは、
上がり続けるのだろうか？」と心配になります。

また、
価格が下がったら下がったで、
「この先このファンドは、
どれだけ下がってしまうのだろうか？」と心配にもなります。

投資とは、
「上下動付きの乗り物」に乗ることなので、
同じファンドを保有する者同士、
多生の縁を感じることもあるのではないでしょうか。

突然ですが、
『オルカン』不確定ツアーにようこそ。

仮にあなたが
わたしと同じ、
eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）を持つ人だとしたら、果たして両者はどんな感覚になるのでしょうか。

——クルマは何に乗ってますか。

ホンダのN-BOXです。

——あっ、わたしも！

みたいな感じに近いのでしょうか。

『同じファンド』を保有する者同士は、
その商品を共同保有しています。

例えばオルカンだったら
オルカンというファンドのシェア（口数）を、
「持ち分」としてそれぞれ保持することになるのです。

以下、
2025年４月25日現在のオルカン、
eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）の
『受益権口数』（総口数）です。

eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）交付運用報告書　決算日：2025年４月25日

——「2兆口」を超えていますね。

この『総口数』の中に
あなたの口数も
わたしの口数も
ちゃんと入っています。

※気になる人は
資産管理画面で自身の『保有口数』を確認しましょう。

同じファンドを保有する者は、
住む場所は違えど、
投資額も違えど、
年齢も好きな食べ物も違えど、

日々の暮らしの中で
ランダムに変わる『ファンド価格』を
標（しるべ）として仰ぎ見ながら、投資を続けています。

オルカンが10％下がったら、
「ああ、10％下がった」とうなだれ、

逆にオルカンが10％上がったら、
「よし！10％上がった」と微笑みます。

同じ『旗印』のもと、
同じように
一喜一憂するわけです。

（ですので、多少仲間内的な感覚を持ってもよいと思うのです）。

私たちは「同じ船」に乗り、
「同じ景色」をともに共有することになります。

これは「喜びをともにする」という
感覚に近いのではないでしょうか。

しかし同時に、

あなたとわたしは
この船（オルカン）の不確かさ＝リスク自体を、
隈なく共有することにもなります。

「オルカン」という塊そのものに
リスクを感じる人もいるでしょう。

あるいは
「オルカン」の中で組み入れ割合が高い、

たとえばエヌビディアとか
グーグル（アルファベット）といった
メガテック企業の株価の不確かさを憂う人もいることでしょう。

一部なのか、
全体なのかは
大きな違いではありません。

そもそも、
オルカンが組み入れる
世界47カ国のおよそ2500社の、
個々の株式というリスク資産が、
常に、みな、不確かなのです。

たとえば、
「エヌビディア」という会社の、
1株208ドルという株価は果たして妥当なのか？

「いや、
そもそも株式の値段（株価）というものは
将来の1株あたりの利益の割引現在価値ですからね」

みたいな理屈は
いくらでも並べることができます。

しかし「将来」というものは、
これまで事前に「定まった」ためしがありません。

エヌビディアの株価は
4年後に1/5になっているかもしれませんし、
今の3倍に膨らんでいるかもしれません。

それは、
私たちの営み（経済）の方向性次第なのです。

株式投資とは
不確かなものを、不確かなまま、受け入れることに他なりません。

『同じファンド』を持つ者同士は
その不条理性、
理屈では整理し切れないアップダウンを等しく享受するのです。

たとえば、あれです、
結婚式などで見られる、

あの、誓いの言葉などを連想する人も
（もしかすると）いるかもしれません。

―病める時も健やかなる時も、
喜びの時も悲しみの時も―

―同じ船に乗り合わせる仲間として
苦楽をともにしますか？―

YES？
NO？

突然、話の方向性が変わりますが、

わたしは、
投資信託という商品設計で凄いなと思うのは、
1口＝1円という単位設定にしたところです。

投資信託の価格は設定当初、
「1万円」からスタートします。

これは、
1万口あたりの価格が1万円ということ。

まさしく、
1口＝1円なのです。

もちろん「オルカン」も
1口＝1円でスタートしているため、

2025年時点の総口数が
2兆口を越えるような「膨大な数字」になっています。

しかし、
1口＝1円の単位設定であるからこそ、

47ヵ国約2500の株式をパッケージ化した投資商品が、
たった100円から購入できるわけです。

もちろん、
オルカンを4億円分購入することもできます。

購入する口数は異なりますが、
どんな人も
「オルカン」不確定ツアー！に参加する参加者同士であります。

——病める時も健やかなる時も、
同じ船に乗り合わせる仲間として貴方は苦楽をともにしますか？

まだ設定から8年弱ですが、
オルカンに乗船する人たちは
『長期航海』を続ける意欲満々に見受けられます。

少なくとも、
「ファンド価格が1.5倍になったから
ワタシは先に売却して船から降りますね」なんて人はごく少数派です。

・・今のところは。

「オルカン」不確定ツアーの真価が問われるのは、
ファンド価格が大きく調整したときでしょう。

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