新NISAの非課税枠、売ったら「すぐ」戻るわけではない話

新NISAは「非課税で投資できる箱」で、生涯の非課税保有限度額は1,800万円まで――という説明はよく見かける。ただ「保有している商品を売れば、また非課税枠が使えるようになる」という話になると、途端に理解があいまいになっている人が多い気がする。売ったらすぐ枠が空くのか、それとも何か条件があるのか。

気になったので、金融庁のNISA特設サイトの「よくある質問」を確認してみた。答えは明記されていて、非課税保有限度額は買付け残高、つまり取得したときの価格（簿価残高）で管理される。NISA口座内の商品を売却した場合、その商品の簿価分の非課税枠は「翌年以降」に再利用できる、とある。

ここでポイントは2つある。ひとつは、復活する枠の金額が「売った価格」ではなく「買ったときの価格」で決まること。100万円で買った投資信託が値上がりして150万円で売れても、復活する枠は100万円分で、150万円分ではない。含み益が乗っていても、枠としては元本ベースでしか戻らない。

もうひとつは、復活のタイミングが「翌年以降」であって、売った瞬間でも当年中でもないという点。年間投資枠（つみたて投資枠120万円＋成長投資枠240万円＝360万円）は、一度使うとその年のうちに再利用することはできない。新NISAの制度自体の基本的な枠組みは、以前ブログの記事で一度整理している。

新NISA、結局どこがお得なの?今さら聞けない制度のキホン

なお成長投資枠だけを見ると非課税保有限度額は1,200万円で、つみたて投資枠だけで1,800万円を使い切ることも制度上は可能――というのも今回あわせて確認できた点だ。「非課税枠は売ればすぐ復活する」と思い込んだまま年内に売買を繰り返すと、想定していた節税効果と実際の扱いがずれる可能性がある。制度の基本や証券会社選びの考え方は上のブログ記事にまとめてあるので、あわせて見てもらえたらと思う。枠の仕組みを正確に理解しておくと、いつ売ってどう買い直すかの計画が立てやすくなるはずだ。