Arista Networks Inc (ANET) Analyst/Investor Day Transcript（翻訳）

ルドルフ・アラウージョ

皆さん、こんにちは。本日はAristaのAnalyst Dayイベントにご参加いただきありがとうございます。ありがとうございます。本日の午後は、このネットワーキングの分野でイノベーションを推進するための当社のビジョンと戦略、そしてチャンスについて、皆様と共有できればと思います。私はルドルフ・アラウージョと申しまして、Aristaの投資家支援部門の責任者を務めております。お集まりいただき、ありがとうございます。遠くからお越しいただいた方もいらっしゃると思います。

本日は、私どもがご用意したいくつかの重要なトピックを取り上げながら、当社の経営陣からお話を伺います。まずジェイシュリーから、データセンター戦略、Arista 2.0の勢い、そして今後の方向性についてお話しします。その後、ケンとトッドから、ネットワーキングのためのAIと、クラウドの信頼性を企業にもたらすための当社のユニークな位置づけについてお話しします。その後、簡単な休憩を取り、足を伸ばしたり、コーヒーを飲んだりしていただきます。そして、AIイーサネット・ファブリックと、AIとクラウド・ネットワーキングにおけるイーサネットのパワーについて、アンディとヒューと一緒にお話しします。最後にシャンテルが財務についてお話しします。そしてQ&Aパネルでは、当社のリーダーたちが皆さんの質問にお答えします。

その前に、私たちの将来見通しに関する声明をお読みいただきたいと思います。この投資家向けイベントの中で、Arista Networksの経営陣は、2025会計年度の財務見通し、2026年以降の長期的なビジネスモデルと財務目標（2026年の特定市場セグメントの収益目標を含む）、総アドレス可能市場とAI市場を含むこれらの市場機会への対応戦略、成長と多角化の推進要因、投資と資本配分戦略、EOSのアーキテクチャ上の優位性と将来の進化など、将来見通しに関する記述を行います、製品の革新、顧客の需要動向、関税と貿易制限、サプライチェーンの制約、部品コスト、製造生産高、在庫管理、当社事業へのインフレ圧力、リードタイム、運転資本の最適化、買収のメリットなど、当社がSECに提出した文書、特に最新のForm 10-QおよびForm 10-Kで詳述しているリスクと不確実性の影響を受け、実際の結果がこれらの記述で予想されるものと大きく異なる可能性があります。

これらの将来見通しに関する記述は本日現在のものであり、将来における当社の見解を表すものとして依拠すべきではありません。当社は、本イベント後にこれらの記述を更新する義務を負うものではありません。

この議題の続きに入る前に、9.11によって影響を受けたすべての人々の命に感謝の意を表したいと思います。

ここで、会長兼最高経営責任者のジェイシュリー・ウラルを壇上にお迎えできることを、大変光栄に思います。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

ありがとうございます。もうステージに上がっていますよ、ビル。まずは、みなさんを心から歓迎します。お会いできてうれしいです。ゴールドマン・サックス・カンファレンスから、あるいは東海岸からお越しいただいた皆さん、本当にありがとうございます。ただ座ってオンラインでこれを見るのはとても簡単だとわかっています。でも、そうしている皆さんにも感謝します。

今日は、私たちの戦略を発表するだけでなく、私たちのリーダーシップ・チームの層の厚さ、そして私たちがどれだけ長い道のりを歩んできたかを皆さんと分かち合えることを何よりも誇りに思います。上場する前、あるいはこの新社屋に初めて来たとき、まだ家具もほとんどない状態でしたが、初めてのアナリスト・デーを開催しました。そして、私たちが長い長い道のりを歩んできたことに、皆さんは同意してくださると思います。

そこで今日は、私たちがどのようにして長い長い道のりを歩んできたのか、その一端をご紹介したいと思います。数字や市場の勢い、Aristaの革命と進化についてご紹介します。データセンターとArista 2.0が私たちにとって何を意味するのか。もちろん、AIセンターとAristaがネットワーキングで行っていることをお話ししなければ、プレゼンは完成しません。何人かの方から、ブルーボックスとは何かというご質問をいただきました。そこで今日は、ホワイトボックスと平和的に共存する一方で、Aristaはブルーボックスで高度に差別化された戦略とアーキテクチャを提供し、ここにとどまることを皆様にお伝えするために、より一層の努力をしたいと思います。そして最後に、おそらくみなさんが最も待ち望んでいることでしょう、プレビューをお話しします。もちろん、CFOのシャンテルがさらに詳しくお話しします。

2009年に製品の出荷を開始した当初から、この10年間のAristaの歩みを簡単に振り返ってみましょう。ご存知の方も多いと思いますが、私たちはリーフスパインのパイオニアです。私たちは低レイテンシーの会社としてスタートしました。ニック・リッピスとの初期の会話を今でも覚えています。私は、誰もがアクセスやアグリゲーション・コアについて話しているが、私たちはもっとフラットなファット・トポロジーを見ている、と言った。それについてどう思う？当時、私たちはInfiniBandについて多くの議論を交わしました。InfiniBandはリーフスパインを持つクラスアーキテクチャでした。

Aristaがこのリーフスパイン・アーキテクチャのパイオニアであり、このアクティブ・エンド・ウェイを最初に導入したことは、皆さんも同意していただけると思います。当初は4ウェイと8ウェイからスタートしました。今日、私たちは576ウェイを超え、私たちが開拓した帯域幅、テレメトリ、自動化の大規模な評価と強度を示しています。これは、我々が開拓した帯域幅、テレメトリー、自動化の大規模な評価と強度を示している。そして、これは明らかに我々の存在の核心であり、次の方向へと進化する際もそうあり続ける。

ユニバーサル・クラウド・ネットワーク（UCN）を構築し、キャンパス、データセンター、ワイド・エリア・ルーティング、サービス・プロバイダーなど、それぞれが独自のオペレーティング・システムと独自のネットワークを持っていたサイロ化したネットワークから脱却しました。そこで、リーフ・スパイン・アーキテクチャを構築し、ユニバーサル・スパイン、アクティブ、アクティブ、そしてあらゆる種類のリーフを持つようにしたら素晴らしいのではないでしょうか。コンピュート・リーフ、ストレージ・リーフ、キャンパス・リーフ、もちろんデータセンター・アーキテクチャやサービス・プロバイダー・ルーティング、そしてもちろんクラウドへのセグエも可能です。そしてこれは、ベスト・オブ・ブリード製品のイノベーションから、ベスト・オブ・ブリードのカテゴリーと呼ぶべきものへと、私たちが実際に行ってきたことです。

そして今、私たちはプラットフォームを構築しているところです。つまり、私たちは最高のデータセンター企業になるだけでなく、本当にデータのセンターになることを目指しているのです。その本当の意味は？言葉遊びのようなものでしょうか？ネットワークは、単なる接続性よりもはるかに戦略的なものへと移行しているのです。そして今日、コンシューマーからエンタープライズ、クラウド、そしてもちろんAIに至るまで、我々が行うほとんどすべてのことの中心にある。もちろん、その意味するところはもっとたくさんお話しします。

現会社を含め、古参のメンバーもいます。ケンとアンディが会社を始めました。彼らは20年以上の付き合いですね。ありがとう、2人とも。そして、ケンはもう私が彼とオフィスをシェアしなくてよかったと思っていると思う。しかし、そうは言っても、私たちの会社の奥深さは、今でもエンジニアリングとテクノロジーに大きく関わっていることがよくわかると思う。

私たちはエンジニアによって作られた会社であり、多くの場合4人のエンジニアが私たちの顧客です。しかし、新しいリーダーも加わりました。ジョン・マクールがここにいるかどうかわかりませんが、彼は素晴らしい休暇をとっています。マーク・フォス、アシュウィン、クリス、クリス・アンド・クリス、私たちはそう呼んでいますが、彼らはみな12年から18年在籍しています。ですから、かなりの長寿です。

しかし、新しい顔にも注目してほしい。シャンテル、君は2年目だからもう新顔とは呼べないかもしれないけれど、素晴らしいビジネスパートナーを得たことは素晴らしいことだ。でも、素晴らしいビジネスパートナーを得たことは素晴らしいことだ。ケン・デューダとともに共同社長として迎えることができて、本当に光栄です。そして、タイソン・ラモローは今 -- 今週が彼の最初の週なので、質疑応答ではお手柔らかに。彼は、クラウドとAIにおける我々の最大かつ最大の戦略的機会のひとつを指揮することになる。タイソンは、AWSで最初のクラウドを構築し、またソブリンAI企業で最初のAIネットワークを構築しました。ですから、このような顔ぶれが揃ったことは本当に素晴らしいことです。そして、このリーダーたちの背後には、おそらく今年5,000人規模の従業員になると思われますが、もしかしたらそれを超えるかもしれません。

リーフスパインの3つのカテゴリー、ネットワーク、クラウド、そしてデータセンターについてお話しすると、かなりエキサイティングな数字が並んでいることがお分かりいただけると思います。私たちはこれらのベスト・オブ・ブリード製品を構築し、ゼロから2016年に最初の10億ドルを達成しました。そして、ちょうどパンデミック（世界的大流行）が起きた頃に20億ドル、30億ドルを達成しました。そして、パンデミックとサプライチェーン危機の前後には20億ドル台で少し奮闘しました。しかし、この3、4年は本当に素晴らしいものでした。ベスト・オブ・ブリードの製品から、サービス・プロバイダーやネオクラウド・スペシャリティ・プロバイダー、そしてもちろん、AIやクラウドの巨人であるタイタンのお客様にも、企業における適切なプラットフォーム機能を提供できるようになりました。

ですから、私たちは今年87億5,000万ドルを達成することをお約束しました。しかし、トッドとマイク・カッパスの出荷面での実行がなければ、この数字にはかなりの手応えを感じています。そして今日は、もちろん26年の方向性についてもお伝えします。

しかし、高い業績を上げるには市場シェアに関する指標も必要です。このトレンドはまだ24年のものですが、2025年第2四半期の800ギガでは、中国の競合他社やバンドル製品、ホワイトボックスの競合他社が多いにもかかわらず、Aristaが第1位に浮上しているというホットなニュースがありました。しかし、これは800ギガだけでなく、10ギガ、40ギガ、100ギガ、200ギガ、400ギガ、そして8ギガも含めたカテゴリーです。私たちは常にポート・セクションの支配的なプレーヤーとオーバーラップする方向に向かっていましたが、私たちがポート・スイッチングとドル・スイッチングの両方でどのようにやっているかを見るのは本当に良いことです。

このような傾向は、おそらくどの既存企業にとっても歴史上初めてのことでしょう。ハードウェア・レベルでもソフトウェア・レベルでも、ベスト・オブ・ブリード・テクノロジーにマニアックなほど注力していることからもわかるように、この傾向は緩やかで着実なものですが、私は今後も続くと信じています。それは、私が申し上げたように、高速ポートにも反映されています。現在、3つのセクターがあります。Aristaとそれ以外の市場です。ここにはホワイトボックスやNVIDIA、その他の顧客が含まれます。そしてもちろん、スイッチングおよび全体的な支配的プレイヤーは、依然としてシスコです。しかし、ハイパフォーマンス・データセンターでは、トレンドが非常に急速に変化していることがわかります。

というのも、私ほど歳をとると、歴史家になって過去の話をするようになるからです。現在と未来の話もすると約束するが、過去に戻ろう。アンディが2008年に私をこの会社にスカウトしたとき、彼はこう言った。そして彼は、最初の1億ドルを達成できると思うかと言った。もちろん、私たちは限りなくゼロに近かった。交換会社はたくさんある。その土俵を思い出してほしい。BLADE Networks、Force10、Extreme、Foundryなど、名前を挙げればきりがない。だから私たちは......実際、シスコと7人の小人と呼ばれていたんだ。だから私は、自分たちが小人の中で一番背が高いと自負していました。

今は身長のことは話したくない。我々の関連性について話したいんだ。というのも、私たちはアマゾンやグーグルがすでにクラウドを構築しているRFPを目にし、大いに触発されたからです。しかし、なぜ単一のベンダーがクラウドに必要なものを構築できなかったのでしょうか。当時は、1ギガビットまたは10ギガビットで、1ポートあたり100ドルという非常に効果的な価格で提供してくれました。40ギガ、50ギガ、400ギガ、800ギガと進むにつれて、100ドルという価格は、光学やさまざまなものによって矮小化されています。しかし、スケーラビリティ、予測可能なレイテンシ、高度にノンブロッキングな高基数アーキテクチャという基本的な本質は変わっていません。

スイッチの容量は、1テラビットのスイッチングから、現在では200テラビットにまで拡大しています。そして、Y軸のプログラマビリティ、帯域幅、レイテンシーの要件は変化し続けています。ですから、私たちを大いに刺激したこのRFPは、さらに高速化し、私たちを刺激し続けているのです。

そして、企業である以上、自分たちが何から成り立ち、何でできているのかという実質的なDNAを持ち続けることが重要だと思う。ここ数年、我々は偉大なソフトウェア会社でありながら、偉大なハードウェアを製造してきた。しかし、ハードウェアは認められていなかった。チップとハードウェアが戻ってきた。そして、最高のシリコン、最高のプラットフォーム、最高のソフトウエアを提供する能力こそが、ネットワークの構築方法を決定する原動力となるのです。

さて、ユニバーサル・スパインについてお話ししました。Aristaはリープスパイン・アーキテクチャのパイオニアであるだけでなく、スパイン・プラットフォームのパイオニアでもあります。7500を覚えている方も多いと思いますが、当時は10ギガビットの最大密度で最高のフットプリント、最高のパワーを誇っていました。私たちは10ギガのスパインから、2014年の株式公開時には10テラビットから30テラビットに拡大しました。そしてさらに機能を追加し、7800でコンピュートとストレージの限界に挑みました。そして今日、7800R4はAIスパイン、コンピュート、ストレージ、そしてAIアクセラレーターやGPUと呼ばれるもののためのプラットフォームです。このように、4世代にわたって機能を進化させることが重要なのです。

しかし、EOSのソフトウェア機能は、そのステップごとに、より多くの機能を開発する必要がありました。同じプラットフォームを使って、クラウドでもそれ以外でも使えるというわけにはいかなかったのです。ヒューとアンディが語るように、Etherlinkのポートフォリオ、そしてバックエンドとフロントエンドに最適化された機能を構築することが基本でした。

今は、結局のところ、接続からデータ管理までがすべてです。管理しようとするデータにはさまざまな形がある。まず、データの可用性を高めることです。しかし、リーフ・レベル、スパイン・レベル、パス・レベル、スーパーバイザ・レベルでスマート・システム・アップグレードを行い、1台がダウンしたときにすべてのコピーを提供する機能は、スーパーバイザ、ラインカード、スイッチ自体への自動障害封じ込めと修復機能とともに、当社のソフトウェアに組み込まれています。これが最初の目標でした。

2つ目の目標は、ゼロタッチの自動化ではなく、ゼロ日目、1日目、2日目と完全にオーケストレーションすることでした。あるプレミアム・データセンターの顧客と一緒にいたときのことを今でも覚えていますが、そのときは6時間かかっていた時間を20分に短縮することができました。もしそれができなければ、そのために100人の人員を投入することになります。IoTであれ、さまざまな種類のデバイス、MACアドレス、MACアドレスなし、ユーザーなのか？デバイスなのか？その両方なのか？データセンターで強調したデイ・ゼロ・オートメーションは、CloudVisionを使った自動化、プロビジョニング、オーケストレーションに活かされている。

そして最後に、インタラクションだ。以前はメディアやエンターテインメントのワークロードやワークフローについてもっと心配していた。しかし今日、イーサリンクのポートフォリオでは、AIや、それらがいかに計算負荷が高く、フローが短命で、しかも非常にバースト性が高いかについて、さらに心配しなければなりません。そのため、サイクルタイムを実行する際のフローの忠実性、多様性、相互作用が重要になります。ジョブ完了時間は基本ですが、ヒューがお話しするように、最初のジョブ完了までの時間も重要です。

データセンターでは非常に充実した製品群を揃えていますし、ルーティングされたWANでも非常に充実した製品群を揃えています。特に昨年は、AIセンターのEtherlinkポートフォリオを新たに追加しました。また、セグメンテーション、ネットワーク検出、ネットワーク・アイデンティティ、セキュリティ、暗号化、観測可能性などのソフトウェア・サービスもネットワークに追加しており、これらは後付けではなく、この製品ポートフォリオ全体の一部となっています。

このようなアーキテクチャを構築すると、我々のデータセンターはリーフ・スパイン・アーキテクチャになります。スパインはWANに接続し、スパンはデータセンターの相互接続に接続します。しかし現在では、キャンパス用とデータセンター用で異なる個性を持つ単一のEOSを持つリーフアーキテクチャがあり、有線と無線を一緒にすることができます。また、このアンダーレイだけではありません。現在では、一連の機能を自動化し、オーケストレーションするソフトウェアEOSスタック全体があります。

ゼロタッチ、Arista Guardian for Network Identity（AGNI）と呼ばれるプラットフォームによるロケーション・アイデンティティ、マクロ・セグメンテーション、NDR製品、そして最近発表した仮想スタックです。同じIPとイーサネットの機能に基づいているので、異なる物理的な機能を搭載する必要はありません。また、100台や200台のスタックをアクティブにすることもできます。そして最後に、もちろんVeloCloud SD-WANだ。

このオーバーレイ上で、私たちは CloudVision を通して全てのスイッチのストリーミング・テレメトリーを管理し、相関させ、可視化し、アーキテクトし、状態を管理することができる。そして最後に、AristaのEtherlink製品に代表されるAristaのAIを活用したネットワーキングの素晴らしさだけでなく、AIを活用した診断、トラブルシューティング、相関分析、LLMのネットワークへの導入について、Kenから詳しくご紹介します。

エージェントAIがバズワードであることは承知しています。そして今日、私たちのAIセンターは主にこの段階にあり、非常に大規模な言語モデルの生成的AIトレーニングを行っています。これはフロントエンドに燃料を供給するバックエンドです。しかし、今後さらに多くの段階を経ることになるでしょう。AIをエッジに導入して推論を行い、すべてのアプリケーションでエージェント型AIを実現します。AIはバブルなのか？AIはバブルなのか？私は、AIはメインフレームのようなトレーニングから始まり、やがて企業を含むネットワーク全体に浸透していくキラー・アプリケーションだと考えています。

AIは、私たちがベロクラウドを買収した理由にも影響しています。SD-WANでより多くの帯域幅を確保し、より多くの機能を支店に導入しなければならないというプレッシャーがあったのは、Agentic AIのおかげです。Aristaは現在、Veloと当社のキャンパス製品、キャンパス・センターとブランチ・センターを同じ傘下に収め、使いやすさ、セキュリティ、サービス品質を向上させようとしています。

ガートナーのマジック・クアドラントの多くで、私たちは正しい方向に向かっていると言えることは、大きな誇りです。もちろん、データセンターのリーダーシップ・クアドラントで当社がリーダーであることに驚かれることはないでしょう。皮肉なことに、私たちは本当に市場シェアでリーダーになってから、そこに到達するまでに5年かかった。長い間、私たちはまだMQプレーヤー志望でした。そして実際、私たちはキャンパスで、多くのプレミアム獲得に成功したと思ってはいても、まだ志半ばなのです。

9.11とニューヨークで破壊されたすべてのものについて語るのは、まさにふさわしいことだ。私は今、9.11後の時代にアリスタが一堂に会する真新しいビルが建設されたキャンパスの大きな勝利について考えています。名前は申し上げられませんが、このような......特に有線と、多くの場合Wi-Fiを導入した、最も素晴らしいプレミアム・エンタープライズの名前をいくつか獲得しています。今年の7億5,000万ドルは、特にトッドの協力のもと、今後何年にもわたる長い年月の始まりだと信じています。

そして最後に、これはSD-WANに関するマジック・クアドラントである。しかしこれについて一言。クアドラントをどう見ようと、ブランチに接続するには本当に優れた WAN が必要であることに変わりはなく、Arista はそこに焦点を当て続けるだろう。我々は、ZscalerやPalo Altoのようなマーケットリーダーと協力して、クラウドセキュリティのオーバーレイを行います。ですから、なりふり構わず、Veloの機能をフルに活用して、最高の有線、無線、WANを支店で実現します。

さて、AIネットワーキングとスケールアップ、スケールアウト・イーサネットについて少しお話したいと思います。そして、これがどのように見えるかを手早くお見せしたいと思います。まず、一番下の部分から始めましょう。GPUをたくさん集めていることは皆さんご存知だと思いますが、XPUと呼ぶようになりました。CPUが処理や索引付けなどをアシストしている間に、GPUが膨大な処理を行います。GPUは通常、PCIeスイッチを経由し、RDMA NICまたはUEC NICに接続されます。

では、Aristaはどこで活躍しているのだろうか。現在、Aristaが最も力を入れているのは、AIラックのインサートを外部に持ち出し、バックエンドのリーフスパイン・アーキテクチャと接続することです。ここが私たちの強みです。現在、NVLinkからネイティブ・スケールアップが始まり、多くの選択肢があります。現在、UAリンクの標準化が進んでいます。スケールアップ・イーサネット・トランスポートの規格もあります。もちろん、NVIDIA独自のバスもあります。

まず覚えておいてほしいのは、これは非常に高速で、定格が高く、レイテンシーが低く、ほとんどシンプルなネットワークやバスだということです。したがって、Aristaがこのバスと連携することで、よりスケールアップしたラックが可能になります。私たちのEOSソフトウェアはすべて、スケールアウトで真価を発揮します。しかし、ここでは軽量かつ高速で、できる限りパケットやビットを移動させます。私たちはイーサネットの大ファンです。イーサネット・テクノロジーに不利な賭けをしたことは一度もないし、これからもするつもりはない。時間はかかるかもしれませんが、おそらくウルトラ・イーサネット・コンソーシアムのもとで、あるいは仕様として、スケールアップ・イーサネットがまとまると強く信じています。そして、標準規格が策定される2027年には、スケールアップ・イーサネットを採用した製品が登場する可能性があります。

さて、これらはどこに当てはまるのだろうか？スケールアップ・ラックは通常、GPUまたはXPUを100個搭載することを想定している。もしかしたら256個になるかもしれないし、500個になるかもしれない。つまり、ラックの中だけの話です。Aristaは多くのお客様と協力して、現在でもこのようなスケールアップ・ラックを実現しています。スケールアウト・ラックは、私たちが今まさに取り組んでいるところですが、1,000～10,000個のXPUを搭載することができます。そして、5万から10万のGPUでサッカー場を作りたい場合は、そのようなことをする数少ないGPUについて私が話しているのを見ていただいたと思いますが、そのような場合は2層ラックが必要です。スケールアップだけでなく、スケールアウトも必要で、これを可能にするために工場やデータセンターをまたぐことになるため、非常に多くの場合、スケールオーバーも必要です。

そのため、最初のカテゴリーではカッパーと高速な低レイテンシ・スイッチを組み合わせたラック、中間のカテゴリーではリーフ・スパイン、そしてスケールオーバーのカテゴリーでは、7800シャーシと多くの種類のリーフの組み合わせが、私たちの成功に大きく貢献することになります。

ヒューとアンディがカバーしてくれるでしょう。しかし、私たちは皆同じシリコンにアクセスできますが、パワーは王様であり女王様です。Aristaは非常に最適化されたドライバを構築し、最高のハードウェア設計を行っています。年間350万ドル、4年間で1,500万ドルの節約になります。適切な電力を手に入れれば、その時点で文字通りスイッチをタダで買うことができますよね？

Aristaのマニアックなこだわりは、同じチップ・ベンダーの同じプラットフォームであっても、Aristaの方がより優れた設計ができるということです。800ギガのリニア・ドライブ光学系でも同じことが言えますが、DSPが不要になり、スイッチと光学系をできるだけ近くに配置することで、年間数百万ドルのコスト削減が可能になりました。

米国のハブを構成する機能についてお話ししなければ、失礼にあたります。クラスタ・ロードバランシング、高可用性、ダイナミックな輻輳制御といったバックエンドだけでなく、フロントエンドも重要視されています。マルチテナントの規模が必要です。暗号化のスケールも必要だ。ストリーミング・テレメトリーが必要で、この機能を実現するためにスタンドと呼んでいる。つまり、AIネットワークを完全に機能させるために、バックエンドがフロントエンドにプレッシャーをかけているのです。したがって、イーサネット・ポートフォリオは高速ハードウェアだけでなく、非常に豊富な機能を備えています。

さて、ホワイトボックスのジェイシュリーについてはどうなのかと、ほとんどの方が私に尋ねてきました。皆さんはホワイトボックスと競争しているはずで、どのように挑戦すればいいのか、どのように対処すればいいのか悩んでいるはずです。まず、歴史を振り返っていただきたい。私たちは有史以来、ホワイトボックスを扱ってきた。もちろん、それらは存在する。ODM、JDM、安くてコスト効率のよいプラットフォーム、粗利率10％、あるいはそれが何であれ、誰かにとっては十分かもしれません。それはAristaではない。Aristaが提供しようとしているのは価値であり、価値とは良い価格、良い性能、良い能力ということでしょう？

とはいえ、私たちは共同開発に取り組んできました。ですから、私たちはこれを、作るのか？買うのか？私たちは、顧客と一緒に共同開発を行い、より良いものを作るために、ビルド・アンド・バイ戦略で顧客と協力することがよくあります。SONiCではそうしてきた。7388、Meta X-Pack、そしてイーサネット・プラットフォームのDS-7700です。

当社にとって、強力なパートナーシップは、当社製品の迅速な展開と同社製品の迅速な共同開発の鍵です。どちらも私たちにとって非常に重要です。ですから、ホワイトボックスで済むなら、なぜ私たちと組むのでしょう。それでは......それを理解するために、まずブルーボックスの哲学とは何かをお話ししましょう。NetDLの基盤があり、それが私たちのEOSスタックです。ハードウェアには通常、スイッチ抽象化インターフェイスがあります。今すぐ新しいことをお話しするつもりはありません。

これらはすべて私たちが持っているものです。検証ツールは、当社から提供するものと顧客から提供されるものがあります。多くの場合、お客様は何百人ものエンジニアを投入して検証を行うか、あるいは私たちがお客様のために企業内で検証を行います。また、私たちには、私たちの顧客のために、企業内に一連のデプロイメント・ガイドとツールがあります。

ブルーボックスに欠けているレイヤーは、ソフトウェア・スタックとハードウェアの間でますます難しくなっている診断レイヤーです。ドライバやスイッチの抽象化インターフェイスだけではありません。SONICやFBOSSのようなオープンNOSやArista EOSのようなオープンNOSなど、あらゆるNOSを実行できる環境と基盤を構築する能力です。そして、この診断レイヤーこそが、ブルーボックスを作るための基本的かつ戦略的なものなのです。

では、ブルーボックスとは何か？私たちがネットDI（ネットワーク診断インフラ）と呼んでいる一連の機能で、非常に複雑なマルチレイヤー・ハードウェアとEOSソフトウェア・レイヤーの間で、十分なトラブルシューティング、検証、シグナル・インテグリティ、光ケーブルのL1イベント、フラッシュやメモリー、電源などのパッシブ・コンポーネントのL0イベント、配備チェッカー、製造チームのためのコントロール・トラッカーなどを実現し、これらすべてを大規模に提供します。つまり、一連の機能です。実は、私たちは何年も前から取り組んできました。これは歓迎すべき秘密だ。EOSだけで3万人、常時1日30万件の診断テストを実施していますが、これはその大部分を占めています。

単に使い捨ての箱を作るのではなく、スケールの大きなものを作りたいのであれば、ブルーボックスはこのファームウェアとダイアグレイヤーによって根本的に強化されている。これは、私たちのハードウェア、トラブルシューティング・チーム、ファームウェア、EOSレイヤーの間の巨大な芸術作品です。ですから、私たちはそれをとても誇りに思っています。

当社のハードウェアである製品があり、オープンまたはクローズドなNOSがあり、その上にAIOpsがある場合、グリーン・レイヤーは、シリコン、パワー・コントローラー、FPGA、ブート、コントロール・プレーン、データ・プレーン、マネージメント・プレーン、クレイジーな速度で互いにどのように通信するか、高速SerDes、そしてこれらすべてを機能させるために、舞台裏で行っているすべてのことを指します。実際、NetDLには独自のステートとベースがあり、このネットDIにも、そのNetDLと連携するための小さなミニDIがある。つまり、ハードウェアレイヤーとL1ファンクションのためのNetDLのミニ版なのです。つまり、非常に基礎的なものなのだ。

Arista Blue Boxは、私たちがStateとnet DIで行った作業を補完し、こうした機能、ツール、診断、シグナルインテグリティ、品質管理、セキュア・ブート・ローダー、パッシブ・フラッシュ・コンポーネント管理、アクティブ・ケーブル、オプティクス、ループバック管理、そして最終的にはデプロイ用のダッシュボードを提供します。驚くべきことだ。私たちがスイッチングで行っていることの裏側には、皆さんのほとんどは目にすることができませんが、私たちのほとんどは取り組んでいるのです。

これらをまとめると、Aristaのアドバンテージが見えてきます。NetDLアーキテクチャがあり、診断機能があり、NetDLが導入されています。そして、これらすべてを実行する実際のハードウェアがあります。さらにCloudVisionでは、トポロジーやテレメトリ、観測可能性だけでなく、自然言語処理やさまざまなタイプのイベントに対するクエリなど、AI主導の予測ツールがますます増えていくでしょう。

私はこのことにとても興奮しており、最後に、私たちが稀有な企業であることを皆さんにお伝えしたいと思います。このスライドを作成したとき、私たちの時価総額は1,500億ドルでした。しかし、私たちが何であれ、2016年に初めて10億ドルを達成するまでには記録的な時間がかかりました。私たちは2014年に株式を公開しました。そして、100億ドルを達成するためには記録的な時間がかかると思います。来年のコミットメントは、2026年に105億ドルを達成することです。

では、その内訳は？その理由は？年のTAMは1,000億ドル以上になると考えています。だから、私たちは公平なシェアを獲得し、そこから成長し続けた方がいい。私たちが行っているすべての革新と技術によって、それは公平なものになる。この数字の一部として、2つの急成長市場がある。ベロクラウドが6割に加わったことで成長すると思われる支店を含むキャンパスで、今年は7億5,000万ドルから8億ドルの数字を12億5,000万ドルにすることを目指しています。そこでさらに5億ドルを追加しようとしている。野心的な目標ですが、私たちはそれに取り組んでいます。

そしてもちろん、AI市場も、私が説明したように、バックエンドとフロントエンドを含めなければなりません。私たちはこの市場を60％から80％の成長率に収束させるつもりです。仮に15億ドルであれば80％の成長です。もう少し高い成長率であれば60％の成長率になりますが、私たちがこの数字を達成したいと考えている範囲のどこかです。つまり、106億ドルのうち、2つの急成長市場が間違いなくこの数字達成に貢献することになる。

TAMはどうなるのか、市場はどうなるのか、買収はどうなるのかと、私たちはいつも心配しています。私たちは、何年も持続可能なものを見ています。私たちはネットDI、ネットDL、AVAといった基盤技術でそれを実現している。また、ビデオをご覧になった方には、NVIDIAだけでなく、さまざまなパートナーとの協業も進めています。昨年、我々はNVIDIAとのパートナーシップを発表しましたが、彼らがAIにおけるマーケットリーダーであることは間違いありません。しかし、それを実現するためには、我々だけでなく、LLMモジュールとの連携、ストレージと連携する他のGPUとの連携など、イノベーターのエコシステム全体が必要です。

そこでフレッドをお招きして、エージェントAIのデモをお見せしたいと思います。


フレッド・シュー

ありがとう、ジェイスリー。これからお見せするのは、エージェント型AVDのデモンストレーションと、それがどのようにオペレーターのワークフローを簡素化するかということです。ここでエージェントに、新しい広大なストレージ・エンドポイントをネットワークに追加するよう依頼します。エージェントは賢いので、何がベストプラクティスで、どんな機能をオンにすればこのストレージ・ネットワークがうまく流れるかを知っています。さらに、私たちはVAと提携し、彼らのAPIを呼び出してストレージデバイスの設定もできるようにしています。つまり、ネットワークの設定だけでなく、ストレージエンドポイントの設定も行うのだ。別のパートナーでも同じことができる。ピュア・ストレージに接続して仮想IPを作成し、ピュア・ストレージ全体のセットアップとネットワークの設定もできるようにします。

AVDフレームワークの上にこれを構築することで、2つの大きな利点が得られます。1つ目は、すべてがデータモデルに基づいて構築されていることです。そのため、LLMを制約し、設定を生成するときに幻覚を見る可能性を減らすことができます。もうひとつは、コンフィグを生成する際にネットワーク・テストも生成されることです。これは、もし何か間違ったことをしても、実際にデプロイするときにそれを見つけられるようにするための、安全策の追加レイヤーのようなものです。

それではエージェントに、これらの設定をデプロイしてテストを実行するように指示します。これでネットワークに変更がプッシュされ、「はい、すべてうまくいきました」というテスト結果が返ってきて、ネットワークは完全にデプロイされました。ダブルチェックのために、広大なダッシュボードを確認すると、接続が確立されていることがわかります。

非常に迅速に、新しいストレージ・ネットワーク全体を展開し、通常は数週間から数ヶ月かかるところを、数時間から数分に短縮することができました。さらに、もしあなたがストレージの専門家であっても、必ずしもネットワークの専門家でなくても、ネットワーク上の設定や導入ができるようになりました。ありがとう。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

ファイバー・チャネル・オーバー・イーサネットとストレージ・エミュレーションをやっていたとき、私はこのことにストレスを感じていました。数時間どころではありませんでした。フレッド、ありがとう。これは、AVD（Arista Validated Designs）で何ができるかを実証するものです。新社長に引き継ぐ前に、皆さんにお礼を申し上げたいと思います。エキサイティングな旅だったと思います。私はいつも次の四半期や次の年のことを心配しています。しかし、ここAristaで起こっていること、そして業界として起こっていることは、変革をもたらすものであり、これからもずっと続いていくものだと思います。ありがとうございました。


ケネス・デューダ
共同創設者、社長、CTO兼取締役

来てくれてありがとう。このような機会をいただき、本当に感謝しています。そして、私が注目したいのは、AVA、私たちの自律型バーチャル・アシスト、そしてAIOps、ネットワーキングのためのAIで実現できると私たちが考えていることについてです。そしてもちろん、AVAは基盤の上に構築されています。そこでまず、その基盤とは何かという話から始めようと思います。これは多くの方が以前にもご覧になったことがあると思います。しかし、土台は本当に重要なので、もう一度言います。これはEOSスタックのアーキテクチャにある構造的な競争優位性です。

EOSスタックでは、スイッチ・ハードウェアの上に、Jayshreeが話したネットDI層の診断インフラがある。今回の講演では、その詳細についてはあまり触れません。しかし、高速シグナリング、シグナル・インテグリティ、電力や冷却への対応、さまざまなシナリオへの対応、さまざまな動作条件下でのスイッチの動作確認、宇宙から素粒子がやってきてスイッチのASICを直撃するような単一事象によるアプセットへの対応など、多くのことがあります。スイッチはそれに耐えられるのか？このような低レベルのハードウェアの整合性検証はすべて、Arista Blue Boxプラットフォームの大きな価値の源泉です。

しかし、EOSスタックでは、当然のことながら、ネットDIの上で、インフラ全体のすべてのユースケースに対して1つのオペレーティング・システムであるEOSを実行しています。EOSはネットワーク・データレイクにフィードされ、その上でCloudVisionとAVA（Autonomous Virtual Assist）を実行しています。ネットワークの全領域でこの一貫したアーキテクチャを持つことは、我々にとって大きな競争優位性です。なぜなら、1つのOS、1つのアーキテクチャは顧客にとってより良いものだからです。このインフラは機能しなければならない。信頼性は非常に重要です。信頼性とインフラストラクチャーの主な敵のひとつは、コンフィギュレーションが違いすぎること、バージョンが違いすぎること、インフラストラクチャー全体がバラバラで複雑すぎることです。

技術リーダーやネットワーク・インフラ・リーダーと話したことがあるが、ある国内最大手銀行のリーダーは、競合他社から200以上の異なるバージョンのオペレーティング・システムを導入していると言っていた。彼はこのすべてを追跡しなければならず、それぞれの違い、プロトコルの小さな変化や違い、バグ、セキュリティの脆弱性など、まさに悪夢だ。

EOSを使えば、OSを覚えるだけで、1つの画像から資格を得ることができる。これは本当に重要なことで、1つのAPIで自動化することができる。どれも少しずつ違っていて、自動化システムはそれらの違いに対応しなければならない。しかし、すべてを同じにすれば、一度正しく設定すれば、どこでも正しく設定できる。設定も簡単になる。ミスも少なくなる。より信頼性の高いスケールのオペレーションが可能になる。より多くのユースケースに対応できる。つまり、全ドメインで1つのOSを使用することは、顧客にとってより良いことなのです。しかし、それは私たちにとっても良いことです。

もしあなたがソフトウェア・エンジニアで、これほど多くの異なるバージョンのソフトウェアを扱うとしたら、そのすべてをどうやってテストするか想像できますか？すべてが正しく動作することをどうやって確認するのですか？Aristaでは、テストするイメージは1つです。毎日何万ものテストを実行し、テストは完全に自律的に実行されます。つまり、年中無休でソフトウェアをテストしているのです。私たちは休暇を取ることができます。ソフトウェアはまだテストされている。あらゆるハードウェア・プラットフォーム、あらゆるコードのブランチ、すべての旧リリース、進行中の作業、開発中の新機能、これらすべてに対して、自律的に継続的にテストを行っています。この原則は、Aristaの開発チームが品質に責任を持つということです。

私たちはコードを書きますが、QA担当者は私たちのコードが機能するかどうかを確認する責任があります。そうではなく、ソフトウェア開発者に責任がある。そして、自分たちのコードの品質に責任を持つという命令と責任の両方を人々に与えれば、より良いコードができる。

EOSの品質が競合他社よりも優れているという根拠は何ですか？と聞かれることがあります。そこで、バグの氷山のモデルを提示したいと思います。水中に浮かぶ巨大な氷山を想像してみてください。水面上に突き出ているのがCVEだ。氷山の一角のようなものだ。覚えておいてほしいのは、すべてのバグがセキュリティの脆弱性というわけではなく、すべてのセキュリティの脆弱性がバグだということだ。CVEは、単に公に報告され、公に分類され、分類されたバグの目に見えるサブセットです。CVEsの規模を見れば、バグの氷山全体の規模がわかるかもしれない。

公開されているデータベースを見ると、Arista EOSのセキュリティ脆弱性は、他のネットワーク・オペレーティング・システムに比べて劇的に少ないことがわかります。氷山の一角は10分の1の大きさです。氷山全体の大きさはどうなのだろう。彼らの氷山の大きさがわかればいいのだが。残念ながら公表されていないが、おそらく10倍くらいはあると思う。CVEsの1/10、他の種類のバグの1/10はあると思います。また、顧客と話したり、現場で人々の経験について話を聞いたりすると、このことが裏付けられると思います。私たちは一日中、派手な機能について話すことができます。しかし、結局のところ、顧客が最も気にしているのは、ネットワークが機能しているかどうかということなのです。だからこそ、私たちは常に品質を最優先しているのです。

EOSスタックとソフトウェア基盤に話を戻します。スイッチの上では、標準的なLinuxリリースが稼働しています。現在はAlma 9がリリースされています。Alma 9の上ではNetDBが稼働しています。これはAristaのデータベースで、スイッチの状態、ハードウェアの属性、電源電圧、温度センサー、ファンの回転数、制御プレーンのもの、BGPやMAC学習、IGMPスヌーピング、管理プレーンのアクティビティ、ネットワーク認証など、あらゆるものが含まれています。ネットワークがどのように稼動しているかという状態はすべて、すべてのスイッチでNetDBに保存されている。

そして2014年頃、私たちは突然気づいたのです。各デバイスの状態を示すアップデートのストリームを生成し、NetDLと呼ぶ共通のスケールアウト・データベースに格納します。すべてのアップデートがストリーム配信され、NetDLは時系列で、すべてのデバイスにまたがるネットワークのあらゆる状態の履歴記録を1か所にまとめることができます。この状態の基盤は非常に貴重です。すべての状態を共通のインフラレイヤーで表現することで、プロビジョニング、セキュリティ、コンプライアンス、テレメトリー、そしてもちろんAIが可能になります。

NetDLには複数の種類のステートがあります。スイッチ、インターフェイス、カウンタ、実際にストリームアウトされたもの、フロー、スイッチ上のイベント、リンクのアップダウンや温度イベントなどのリンク・トラップなどに関する低レベルの状態があります。

しかし、NetDLは、これらすべての下位レベルの概念を、上位レベルの概念、ユーザー、デバイス、アプリケーション、サービス、インシデントにマッピングする。これらは、ネットワーク全体を観察し、vCenter、OpenShift、Kubernetes、DNS、ToSヘッダー検査、OAuth、無線サーバーなど、他のソースからデータを取り込む能力から生まれる、より高度なアイデアです。これらの情報はすべて、スイッチからの情報とともにNetDLに入ってくる。スイッチがどこにあろうと、パブリッククラウドで稼働している仮想スイッチかもしれない。キャンパスやデータセンターのスイッチかもしれないし、WANサービス・プロバイダーのコアにあるスイッチかもしれない。

さまざまな場所からの情報をすべて共有の共通データベースに取り込むことで、エンド・ツー・エンドの可視化、エンド・ツー・エンドでの統一されたプロビジョニング、ネットワークのアップグレードやソフトウェアのアップデート、セキュリティ・インシデント、CVE処理などの一貫した処理が可能になります。もちろん、このNetDLはAVA（自律型バーチャル・アシスト）の基盤でもあります。

さて、最後にAVAについてもう少しお話ししたいと思います。AVAという名前からして、非常に重要です。AVAはチャットボットではありません。チャットボットはただ座って待っているだけです。質問を入力すると答えが返ってきて、彼らはどこかに行って別のことをする。AVAはネットワーク内で常に稼働している自律エージェントであり、常に監視し、何が普通で何が一般的なのか？なぜそれが起きているのか？これはあれと比べてどうなのか？何が重要なのか、何が必要なのか、何が変化しているのか。オペレーターに何を警告する必要があるのか？AVAはその点で自律的だ。

しかし、もうひとつ重要なのは、AVAはアシスタントであるということです。メディアは、AIが私たちの仕事をすべて代行してくれるようになるという話を延々とします。私たちもいつかはそうなるかもしれない。しかし、今の世代のテクノロジーがネットワーク・エンジニアの仕事を奪うとは思えない。まだ準備ができていないのだ。ネットワーク・エンジニアやネットワーク・オペレーターがネットワークの複雑さに対処し、利用可能なさまざまなツールに対処し、現代の環境で運用することがいかに難しいかを理解する手助けをしてくれる素晴らしいアシスタントです。AVAの内部を少し見てみると、AVAはレイヤーで構成されています。一番下のレイヤーはNetDLで、もちろんNetDLはAVAの基盤となるものです。

NetDLの上にAVAのランタイムがあり、これにはLLM、標準的な既製品、環境で何が起きているかを観察して得られたコンテキスト要素に基づいてLLMのプロンプトを作成するコンテキストエンジンが含まれています。ツール・マネージャーは、AVAがより多くの情報を得たり、ネットワークに変更を加えたりするためにできるさまざまなことをすべて管理するのに役立ちます。テレメトリー・システム（もちろんCloudVisionのテレメトリーもありますが、サードパーティーのシステム、ポリシー、セーフティ・エンジンにも対応しています。最後にMCPクライアントですが、AI環境内の任意のMCPサーバーに接続することができます。

そしてAVAのランタイムの上に、特定の機能、ステートマシン、プロンプト・エンジン、ヒストリー・リデューサーなど、ネットワーク運用のさまざまな分野に対応したエージェントを構築します。AVAに質問する、これは基本的な質問と回答で、バグ・データベース・エントリ、CVE、テクニカル・サポートの履歴から、ユーザーのネットワークで何が起きているか、AVAのドキュメントに書かれている知識に基づいています。これらはすべてAVAに質問することができます。モニタリングはもちろん、常に監視しています。私が言ったように、AVAのプロビジョニングはネットワークに設定変更を加えるためのアシスタントです。フレッドのデモでその例を見たかと思います。そして最後にAVAのトラブルシューティングです。物事がうまくいかないとき、どのようにこれらの断片を組み合わせ、何が起きているのかを把握するのでしょうか。AVAトラブルシューティングは、ネットワーク問題のインシデントに対応するためのアシスタントです。

まとめると、私たちはクラウドからキャンパスまで、そしてその間にあるすべての環境にわたって、単一の一貫したOS、一貫した状態管理、そして顧客環境の基盤としての一貫したオペレーションを提供する、マルチドメイン・オペレーティング・モデルを持っています。

このアーキテクチャの基盤と、全エステートで共有される要素をどのように活用し、キャンパス周辺の戦略に焦点を当てるかについて、トッドにお話しいただきたいと思います。それでは、トッドの登壇を歓迎したいと思います。


トッド・ナイチンゲール
最高執行責任者

感謝している。素晴らしいイベントですね。私はトッド・ナイチンゲールです。アリスタのCOOです。私は新入社員ですが、このインベスター・デイに参加できることをどれほど嬉しく思っているか、言葉では言い表せません。テクノロジーから市場投入、そしてもちろん事業運営に至るまで、事業全体を見渡すことができたのは、驚異的な経験でした。

私たちの目の前にある最も素晴らしい機会のひとつは、キャンパスTAMだと思います。私たちはこの事業について、いつも思うほど話すことができるわけではありませんが、この事業は私たちにとって本当に巨大で収益性の高い事業です。そして私たちはいろいろな意味で、まだ始まったばかりなのです。これは、何年もの間、業界全体で最大の支出を誇っていたネットワークの一部です。そして今日、かつてないほど近代化の機が熟しており、まさにAristaが提供する近代化、差別化が求められているのです。

多くのことが起こっています。IoTのおかげでデバイスは爆発的に増加していますが、それだけでなく、より高度なネットワーク・ニーズを持つ、よりスマートで多様性の高いデバイスも増えています。現在、あらゆる業界で費用とOpExに驚異的な焦点が当てられており、それがNetOpsと効率性を圧迫しています。また、攻撃の速度も加速している。CVEについて語るとき、私たちはどのようにネットワークを保護し、どのようにゼロ・トラスト・ネットワークを提供するかについて語らなければなりません。

しかし、これらのことはすべて、Aristaが常に提供してきたようなイノベーションに対する市場のニーズにつながっています。ミッション・クリティカルでないネットワークというものは、もはや存在しません。以前は、ミッション・クリティカルなネットワークといえば、軍事施設やティア1の病院を想定していました。しかし、お客さまがWiFiを必要としているときにダウンしたホテルはすべて、そのネットワークがミッションクリティカルだと考えているはずです。支払いを処理できなかった小売業者はすべて、自社のネットワークがミッションクリティカルだと考えている。テスト週間のすべての学校、すべての大学、すべての製造工場、サージ用ビル、すべてのネットワーク、それは2025年だ。すべてのネットワークがミッションクリティカルなのだ。そして今こそ、Aristaがこれまで築き上げてきた信頼性と、それを可能にしてきたEOSの基盤をキャンパス・ネットワークに導入する時です。

これは新しいことではありません。Aristaは何年も前からこの分野でイノベーションを起こし、キャンパスでの急増を推進してきました。真にミッション・クリティカルな常時接続ネットワークを業界全体に提供する。それが私たちの焦点であり、私たち自身なのです。そしてキャンパス内では、ゼロ・トラスト・ネットワーキングに注力することも意味しています。ファイアウォール、セグメンテーション、当社が多大な投資を行ってきたNACソリューションなど、クラス最高のネットワーキング・セキュリティを提供する一方で、顧客にSASEソリューションやIDソリューションを強制することはありません。この戦略は、私たちにとってこの市場の開拓に役立っていますし、ゼロ・トラスト・オペレーションにも注力しています。ゼロ・タッチ・オペレーションですね。

真にミッション・クリティカルなネットワーク、49キャンパスや59キャンパスのネットワークを、何千人ものネットワーク・エンジニアを抱えるフォーチュン100のような企業でなくとも、大勢のスタッフなしで提供できるようにすべきだという考え方です。EOSは、まさにケンが言っているような信頼性を提供するために、EOSの基盤の上に構築されているのです。また、比較的新参者である私たちがキャンパス・ネットワークで競争するために必要なテクノロジーを構築し、あらゆる障害物を減らして取り除くことで、あらゆるネットワークでAristaの品質を提供できるよう、あらゆる取引で競争できるようにしています。このような技術革新は何年も前から行われており、現在はその成果が現れ始めているエキサイティングな時期です。

WiFiポートフォリオは、7年前のMojoの買収から始まりましたが、ここでは驚異的なイノベーションとスピードがありました。そして今、私たちは世界で最も充実したポートフォリオの1つに腰を据えています。屋内と屋外のAPだけでなく、これらすべての分野で高、中、低の製品、外部アンテナを提供しています。どんなに洗練されたRF配備をお望みでも、どんなにシンプルな設置をお望みでも、私たちはハードウェアを提供し、ネットワーク上のどのWiFiよりも高い信頼性で動作します。WiFiは私にとって身近で大切なものです。私はこのソリューションに強いられた。

Aristaのスイッチングはどこにも引けを取らない。しかし、データセンターのスイッチングはそれだけでキャンパスに落ちるわけではない。キャンパスのスイッチング環境全体で膨大な量のイノベーションが行われ、EOSがキャンパスに導入されました。私たちは常にSPと大規模なキャンパス・ルーティングを持っていましたが、Aristaの買収によって、最終的にループを閉じ、パズルを完成させることができました。実際、この継続的な投資によって、キャンパス・ポートフォリオのあらゆる穴が埋まり、今ではAristaは完全なネットワーキング・スタックを手に入れたことになります。

以下は、Aristaが行った主な投資の一部です。AGNIは当社のNACソリューションです。Aristaは長年にわたり、このソリューションの研究開発に取り組んできました。AGNIは非常に強力です。ネットワーク・アクセス・コントロールを提供します。Aristaのネットワーキング・スタックは、サードパーティが提供するすべてのセキュリティ・ポスチャー評価を活用することができ、Aristaのテクノロジーを使用してクラス最高のネットワーク・セキュリティを提供することができます。Wi-Fiの買収についてお話ししましたが、これは明らかに非常に強力です。

しかし、Veloの買収とSD-WANの導入は、トータルソリューションの非常に重要な部分です。というのも、Aristaは大規模キャンパス向けにはクラス最高のルーティングを提供し、本社を大陸から大陸へと接続し、サービス・プロバイダー向けには世界で最も高性能なルーターを提供してきました。Aristaは、支店をブロードバンドで接続し、Aristaの技術をすべての拠点に導入することを可能にします。また、ネットワーク・アーキテクチャを単一で選択したいお客様にとっては、世界最大の大学キャンパスであろうと、小規模な支店や喫茶店であろうと、ルーティングから無線、スイッチングまでのソリューションを提供することができます。これは信じられないほど強力な買収だ。とても興奮しています。彼らは私と同じ日に到着しました。まるで運命的な出会いでした。とても気に入っています。

VeloCloudの買収は、私たちのGo-to-Marketにも特別なものをもたらします。私たちは特に今年、チャネルの育成に投資してきました。システム・インテグレーターとサービス・プロバイダーの両方で、そのチャネルに確かな勢いが出始めています。私たちは、直販の動きを拡大してきました。特に、ジェイシュリーが言ったように、ニューヨークの金融本部のようなダウンタウンの大手の戦略的アカウントで、勢いがあるのを見るのは驚くべきことです。ヴェロのチームはMSPを導入しています。彼らは従来、オールインワンのマネージド・サービスを提供するマネージド・サービス・プロバイダーを通じて、多くのビジネスを展開してきました。そして、私たちに2つの素晴らしい機会を与えてくれました。マネージド・サービス・プロバイダーを通じてAristaのすべてのテクノロジーを提供し、もちろんVeloのテクノロジーをArista側で現在構築中であり、何年もかけて構築してきた急成長中のキャンパス・チャネルを通じて提供することができるのです。

ここで重要なのは、キャンパス向けにEOSテクノロジーを活用することと、キャンパス向けにEOSプラットフォーム上で新しいテクノロジーを開発することの両方に対する投資です。このような大規模キャンパスでの導入、特に教育分野での導入において、最大の障害となっているのがスタッキングです。私たちは、キャンパスでのスタッキングの実現に多くの投資を行ってきました。SWAGsと呼ばれるのがそのバージョンです。間もなく登場する予定です。これは、1台だけでなく、1台や2台ではなく、何十台ものスイッチを一緒にスタックしてスイッチとして管理し、キャンパス・スイッチのクラスタを単一のスイッチとして動作させることで、最高密度のサイトを展開する機会を提供するものです。これは何年も前から競争上の課題となっていた。

今、Aristaでスタッキングをキャンパスに導入することは非常に強力です。また、新しい目で見ると、EOSの技術革新のスピードがこれを可能にしたことに驚かされます。これは驚くべき革新であり、市場における巨大な障害を取り除くものです。

しかし、データセンターにおけるEOSの基本的な差別化機能の1つは、常にヒットレス・アップグレードである。ダウンタイムを取ることなく、データセンターのファームウェアをアップグレードできる。この機能について初めて知ったとき、私は頭を悩ませましたが、実際に動作しているのを見ると驚くばかりです。

ヒットレス・アップグレードを有線と無線の両方に導入するということは、バグやセキュリティの脆弱性が致命的になり、アップグレードを待つことによる計画的なダウンタイムや停止を考慮する必要がなくなるということだ。ヒットレス・アップグレードは、世界中のキャンパス・ネットワークで最もセキュアなソフトウェアを維持し、完璧なアップタイムを維持しながらゼロタッチ運用を実現することを意味し、世界で最も信頼性の高いミッション・クリティカル・ネットワークであるAristaの約束を実現するものです。

私たちは、このゼロ・トラスト・オペレーションのコンセプトに多大な投資と集中力を注いできました。また、ケンが言及したCloudVisionとその上に構築されたNetDLフレームワークは、データセンターとキャンパス・ネットワークの管理を可能にする驚くべきツールです。CloudVisionをはじめ、Aristaの管理製品群には柔軟性があります。AristaのCloudVisionや管理製品群は柔軟性に富んでおり、エアギャップ・ネットワークに導入することもできますが、最もシンプルでわかりやすい機能をクラウドに導入することもできます。しかし、NetDLと、ネットワーク全体の状態を単一のプラットフォームで完全に把握するというアイデアは、今日のネットワーク事業者に大きな力を与えています。しかし、データレイクを利用して真に差別化されたAIアシストを提供するAVAの機会は驚異的です。

そこで、ケンをステージに戻し、AVAのスニークピークをお見せできることを楽しみにしています。


ケネス・デューダ
共同創設者、社長、CTO兼取締役

ありがとう、トッド。ありがとう。これはAVAができることのごく初期の技術デモです。このシナリオは、チャットボット・スタイルのインターフェイスから始まります。しかし、これはチャットボットではありませんが、内容に基づいて適切なエージェントに質問を送ります。ここでの質問は、アリスのデバイスについて教えてください、というものです。私がLLMの好きなところのひとつは、あなたがどう綴ろうとも気にしないところです。彼らはただ......どんなスペルでもいいんだ。だから、私たちはデモでタイプミスをしても、それでうまくいくんです。アリスのデバイスについて教えてください。Ask AVAはテレメトリーを呼び出し、テレメトリークエリーを行い、たくさんの情報を表示します。

実際の画面をご覧ください。大きなウィンドウの中に、重要な情報と思われるものを列挙しました。デバイスの詳細です。これがホスト名です。使用されているIPアドレスです。MACアドレスがあります。そして、これがネットワークにどのように接続されているかということで、これに関して確認したいこと、あるいはこれに関して確認したいことを提供します。実はインターネットには接続できません。

なるほど。これはインシデントです。インシデント・レコードを作成し、AVAトラブルシューティング・アシスタントを呼び出します。AVAトラブルシューティングアシスタントは、次のアクションを実行します。オペレータがそのアクションを許可すると、結果のトラフィックを見て、案の定、スイッチからインターネットへは何も届いていないことがわかります。つまり、問題はアリスのデバイスではないのだ。問題はもっと広範囲に広がっているのだ。そして私たちは......ここで少し前後します。細かいことは省略した。しかし、他の ping やトレース・ルート、いくつかのコンフィグを見て、AVA のトラブルシューティングを行った結果、このフローに関与しているリーフ・スイッチのアクセス・リストのコンフィギュレーションを見直しました。不正デバイス・リストという名前のアクセス・リストがあり、以下のサブネットに対する deny ステートメントが含まれているようだ。

アリスのデバイスはIPアドレスを持っているので、拒否された範囲に入る。これがデバイスがインターネットにアクセスできない理由だと思われます。つまり、トラブルシューティングアシスタントは、この種の問題をいかに迅速かつ簡単に解決できるかという点で、ゲームを大きく変えようとしているのだ。ここで、Aristaのやり方を紹介したいと思います。私たちが行うことはすべて、アーキテクチャー基盤とイノベーションの文化に基づいています。

最も重要なことは、繰り返しになりますが、トップにあるものです。私たちは、ピカピカの新機能を早く出荷するために、お客様のネットワークを危険にさらすようなことは決してしません。私たちは常に、それが何であれ、出荷したときに実際に機能することを確認するために時間をかけています。ありがとうございました。


ルドルフ・アラウージョ

ケン、トッド、ありがとう。それでは15分間の休憩を取りますので、足を伸ばしてコーヒーを飲んでください。トイレは裏口を出てすぐ右手にあります。そして、ヒューとアンディによるAIネットワーキングとイーサネットのパワーがどのようにAIネットワークを変革していくかを深く掘り下げるために戻ってきます。ちょっと休憩。

休憩


ルドルフ・アラウージョ

AIのオピニオン・リーダーたちは素晴らしい顔ぶれだ。そして、ソート・リーダーといえば、アンディ・ベヒトルスハイム氏をステージにお迎えし、AIとイーサネット・ネットワーキングについてお話しいただけることを大変光栄に思います。


アンドレアス・ベヒトルスハイム
共同創設者兼チーフ・アーキテクト

私たちが今、いかにユニークな歴史の瞬間にいるかは、言うまでもないだろう。そして、ちょっと待ってください。これは間違ったスライドだ。すみません、スライドを間違えました。これは恥ずかしい。いや、アナリスト・デーのスライドで、MDAの社内スライドではなく、このようなものだ。どうしてこうなった？ありえない。いや、違う。ありえない。どうしてこうなった？


不明

ヒュー、上に行くか？


ヒュー・ホルブルック

いいよ


アンドレアス・ベヒトルスハイム
共同創設者兼チーフアーキテクト

オーケー。次はヒュー・ホバーをして、スライドを逆にします。


ヒュー・ホルブルック

これは進んでいますが、これは進んでいません。そうか。素晴らしい。やあ。僕はアンディじゃない。ヒュー・ホルブルックです。アリスタの最高開発責任者です。皆さんとお話できて本当に光栄です。お集まりいただきありがとうございます。今回はAIとクラウド・ネットワーキングについてお話しします。私は、社内での開発、お客様との対話、標準化団体での活動など、AIやプラットフォーム、ネットワーク設計からソフトウェアに至るまで、多くの時間を費やしてきました。そこで、私たちがやっていることについてお話ししたいと思います。

まず、Arista Etherlinkポートフォリオがあります。これは、AIをより良いものにするためのハードウェア技術とソフトウェア技術のスイートです。これはAIネットワークのすべての部分、フロントエンドとバックエンド、スケールアウト、スケールアップ、スケールオーバーに対応しています。つまり、AIをより良くするためにAIのために作られたプラットフォームとソフトウェアであり、それがイーサリンクなのです。

プラットフォームに関しては、ハードウェアの面では、スケールアウトとスケールアップをターゲットにした7060番台から各種スイッチを取り揃えています。最も低消費電力で、最も信頼性が高く、最も低コストの光学系を備えたスイッチです。7800は、高レイディックス・モジュラー・シャーシで、ディープ・バッファ付きの高機能スイッチです。これがEtherlinkポートフォリオの3つの主要製品ファミリーです。

ここでひとつ、フロントエンド・ネットワークについてお話ししたいと思います。フロントエンド・ネットワークとバックエンド・ネットワークがあり、AIネットワーキングの世界はこのように二分されます。バックエンド・ネットワークは、GPUとGPUの接続を相互接続するネットワークです。今日、それはほとんどすべてRDMAで、典型的な岩のようなものです。つまり、高速GPUがGPUに直接メモリアクセスするのです。これがバックエンド・ネットワークです。また、バックエンド・ネットワークにはスケールアップ・ネットワークもあり、これは筐体内部のネットワークで、筐体内部やラック内のGPUとGPUが通信するだけです。これがスケールアップです。スケールアウトはバックエンドで、GPUとGPUが通信します。

そしてフロントエンド・ネットワークがあり、これはAIコンピュート・ファブリックに供給する生命線のようなものです。フロントエンドはゲートウェイのようなもので、ストレージ、コンピュート、クラウド、WAN、そしてバックエンドの両方に接続し、フロントエンドのパフォーマンスはトレーニングとパフォーマンスの両方にとって重要です。

フロントエンド・ネットワークが何をするかというと、AIファブリックを、AIジョブの一部であるローカル・ストレージ、汎用コンピュート、クラウド・ストレージ、インターネット、企業ネットワークなど、さまざまなものに接続します。もちろん、私はAIにこれらの接続とその重要性を説明する手助けをしてもらった。RAGのストレージはどこにあるのか？RAGはリアルタイムデータを取得するために推論の一部として使用されるデータベースです。この質問をしたとき、94のサイトが検索された。これがジェミニです。94のサイトをリアルタイムで検索し、私の質問に答えてくれる。つまり、推論にはインターネットへのアクセスが必要なんだ。私のAIクラスターからインターネットに接続して推論を行うためには、どこからでもしっかりとしたインターネットアクセスが必要なのです。これは、エクイニクスを経由するかもしれないし、グーグルに直接行くかもしれないし、プロバイダーがどこであれAzureに行くかもしれないし、社内ネットワークを経由するかもしれない。

さて、私が実際にやろうとしていたのは、このようなことを示すことでした。つまり、通常、レギュレーションはクラウドストレージかローカルストレージに保存されます。しかし、もしクラウドストレージに行くのであれば、AI推論ジョブはGCPやAzure、AmazonにS3経由で接続し、クラウドストレージに行く必要がある。

KVキャッシュ・オフロードというテクノロジーについて聞いたことがあるかもしれないが、それを使って推論を行う場合、クエリーを実行し、その途中で一時停止する。そして一時停止してコーヒーを飲んだり、少し考えて次の質問をしたりします。GPUは、アンディの次のクエリやケンの次のクエリなど、他のクエリのコンテキストを読み込む必要がある。そのため、大量のコンテキストが必要となり、何ギガバイト、何ギガバイトものデータがGPUからストレージにページングされることになる。そしてそれはローカル・ストレージに入りますが、これは通常バックエンドのGPU間ネットワークにはありません。通常はフロントエンドのネットワークに接続されます。また、ストレージ・クラスターには異なるニーズがあります。ストレージ・サーバーの要件は異なるかもしれないし、必要なスイッチの種類も異なる。

汎用コンピュートはトレーニングにとって非常に重要だ。汎用コンピュートとは、トレーニングのための計算を行う場所ではなく、データの前処理を行う場所です。私には大量のデータがあります。LLMは何兆語、何兆トークンの例で訓練されるという話を聞いたことがあると思います。そしてそのデータはすべて、膨大なアルゴリズムを使ってどこかで前処理されなければならない。インターネット上のコーパス全体から、あるいは社内の顧客データベースやエンジニアリング・データベースから、あるいはトレーニングやモデルの微調整を行うものから、汎用コンピューティングを経由して送られてきます。

そして同時に、私がアクセスしているデータもあります。RAGかもしれないし、社内データベースへのクエリーかもしれない。エージェント型AIを使って、企業内で実際に何かを行うエージェントを作るかもしれない。企業内のネットワークにアクセスしなければならない。それはおそらく同じデータセンターにはないでしょう。機密保持やセキュリティ・プロセス上、データを企業内のデータベースにホスティングする必要があるかもしれないし、自然にそこに保存されるかもしれない。企業WANに分散されている可能性もある。そのため、AIネットワークから企業ネットワークにアクセスする必要がある。それにはセキュリティが必要かもしれない。アクセス・プロトコルかもしれない。VLANアクセスがあるかもしれない。セグメンテーションもある。ゲートウェイもある。ファイアウォールもある。これらはすべてフロントエンド・ネットワークの管轄だ。

ですから、フロントエンド・ネットワークにアクセスしなければならないこのようなスペースでは、EOSのために開発したプロトコルがフロントエンド・ネットワークのソリューションの一部となっています。マルチテナントはとても重要です。私のネットワークにはたくさんのクライアントがいて、それぞれのトラフィックを分けておかなければなりません。マイクロソフトのようなサービス・プロバイダーであれば当然のことですが、私にはさまざまな顧客がいます。もちろん、それぞれのトラフィックを分けておかなければなりません。マイクロソフトは、顧客Xと顧客Y、ボーイングやウォルマートなど、誰かは知りませんが、彼らのデータを交信させることはできませんよね？両者は別々に管理され、WANに至るまで別々に管理されなければならない。ちょっと話を戻して。

高可用性は非常に重要で、物事を維持し、ゲートウェイへのアクセスを維持し、すべての接続を維持し、AIトラフィックの可用性を維持することが重要です。私はルート広告を行わなければなりません。私はトラフィックをステアリングしている。多くの場合、MPLSが関係しています。これは、インターネット、メトロネットワーク、企業アクセスネットワークにアクセスし、AIファブリックがそのすべてに触れているためです。

機密性は重要であり、それにはいくつかの方法がある。トラフィックをさまざまな方法で分離することで、セグメンテーションを行うことができる。暗号化することもできます。エンドポイント上で暗号化することもできるし、エンドポイントが暗号化を行っていない場合はゲートウェイで暗号化することもできる。

多くの場合、ファブリックの内部には大規模なものがありますよね。GPUが何台も何台もあります。そのため、データセンター外でインターネットに接続する際のルート・スケールや、フィルタリングを行う際のポリシー・スケールなど、スケールを適切に調整することが重要になります。また、ECMPスケールと同じように、大規模なGPUを多数のTier 2スイッチ経由で接続する場合も重要です。

そして、これらすべてにおいて重要なのが、スケール時の観測可能性です。つまり、観測可能性、遠隔測定、ルーティングといった一連の機能がAIファブリックに集約されているわけです。

ルーティングという点では、最も複雑なルーティング環境というわけではありませんが、世界の他の部分と接続する必要があります。それは単純な接続ではない。

セグメンテーションについては以前にもお話ししたことがありますが、これは異なる顧客、つまり私の顧客であれ、異なるセキュリティ・プロファイルを持つ企業顧客であれ、財務データと研究データは分けて管理しなければなりませんし、エンジニアリング・データも分けて管理しなければなりません。サイロ化されたプロジェクトでは、いろいろなものを混在させることはできません。そのためのツールを複数用意しています。VXLAN EVPNは、シームレスなプロビジョニングに役立ち、データセンター内にGPUのサブクラスタを立ち上げ、データセンターからデータセンターへとファブリックをまたいで移動する際にも、パフォーマンスや耐障害性のために複数のデータセンターにまたがる仕事がある場合にも、セグメンテーションを維持することができます。

IPアドレスのセグメンテーションも可能です。パケットにVXLANヘッダーのオーバーヘッドを持たせることなくセグメンテーションを行うことができます。私たちはDot1Xを使用しています。これはGPUのために開発し続けてきた技術で、GPUがどのジョブのものなのか、あるいはどのジョブの一部なのかを識別できるようにすることで、GPUを適切なネットワーク・セグメントに配置することができます。

特にデータセンター内でデータをセグメント化している場合、暗号化が重要になります。多くの企業や大規模なクラウドでは、データセンターから出るときは何らかの方法で暗号化しなければならないというポリシーを持っています。それを保証する方法は、リンクごとの暗号化です。ですから、この信頼されたセグメンテーションは、私たちが構築してきた機能として重要なのです。

今申し上げたように、セグメンテーションはデータセンター内で行われ、セキュアな接続はデータセンター内で行われますが、大規模なジョブや大規模なAIクラスターは、今や地域をまたいで1つのビルや1つのサイトにまたがっています。そのため、1つのリージョン内に複数のデータセンターが存在し、互いに通信していることも珍しくありません。そして、顧客Aと顧客Bを区別したり、財務部門とエンジニアリング部門を区別したりするためのマルチテナントやセグメンテーションは、すべてWANに拡張されなければならない。また、他のデータセンターにも拡張しなければならない。アマゾンにも拡張しなければならない。アマゾンに行くトラフィックも、S3に行くトラフィックも、アジュールに行くトラフィックも、すべて別個の経路を保たなければなりません。セキュリティや機密保持は、スケールアウトからスケールオーバーファブリックに至るまで、すべて拡張されなければなりません。

今日は、セキュア・トラフィック・アナライザーである[ DANZ ]についてお話したいと思います。私たちが開発した機能で、ラック・スイッチのトップとスパインのホストでテレメトリーを行います。つまり、ホスト上で稼働しているAIエージェントからテレメトリを取得しています。最初のトップスイッチと最後のトップスイッチからテレメトリーがエクスポートされます。送信側ホストと受信側ホスト、そしてネットワークのスパインでは、どのジョブが実行されているか、どのホストが実行されているか、パフォーマンス、フローに関する情報を収集し、そのデータをまとめてCloudVisionに取り込みます。

セキュアなセグメンテーションの上に構築したり、セキュアなセグメンテーションを拡張して、信頼性が高く、確かなパフォーマンスを発揮するAIネットワークを構築するために必要なトラフィック管理をすべて行うための基盤として利用することができます。エンドポイントの設定ミスの検出、負荷分散の適切な実行、輻輳やホットスポットの特定、それらの報告、回避、トンネルの管理、エクイニクスやインターネット内の別のルーターに接続している場合のピアの管理、DDoS攻撃の検出、マイクロバースト、そしてストレージへの接続。これらすべてがSecure Traffic Analyzerの基盤であり、構築され、より良い価値を提供するために実装されるのです。

プラットフォームについて簡単にお話ししたいと思います。これについてはアンディが話してくれるでしょう。私は本当に早く行きます。イーサリンクのポートフォリオには一連のプラットフォームがあります。それぞれのプラットフォームは、AIファブリックにおける異なる役割、あるいは異なる一連の役割に最適化されています。この多様性は貴重です。シングルチップのシステムもあり、通常1、2、あるいは4RUで、電力コストと速度を最適化したスケールアップおよびスケールアウト・ファブリック向けです。最大規模のティア2ネットワーク向けのシャーシもあります。これらは、スケールアウト・ファブリックのスパインとして、あるいはエッジ・デバイスとして、あるいはスケール・オーバー・ネットワークの中心層として役立ちます。スケール・オーバー・ネットワークとは、データセンターの地域ネットワークを構築する際に、複数のサイトを接続するネットワークのことです。

DS Systemsの7700は、迅速でシームレスなAIバックエンドを実現します。私たちはこのシステムをいくつかの顧客に導入しています。シングルルーターやシングルデバイスのデータプレーン属性とロードバランシングを備えていますが、256台以上のトップオブラック・スイッチにスケールアウトできる分散型で、4000台以上のGPUのネットワークをサポートします。

そして、データセンターのエッジでその役割を果たすことができるエッジ・デバイスと、エッジ・デバイスの豊富なポートフォリオがあります。エッジ・デバイスには、深いバッファリング、ルーティング、MPLSサポート、大規模なルーティング・テーブル、トンネル容量、フロントエンドのクラスタとクラスタを接続するための組み込み暗号化サポート、クラスタとクラウドを接続するためのサポートがあります。

さらに、スケールアップのためのカスタム設計もあります。これらはラック・スケール・デザインの中にあるデザインです。これは私たちが作っているものの代表例です。このように、私たちはさまざまなAIのユースケースに最適化されたプラットフォームを幅広く取り揃えています。

ウルトラ・イーサネット・コンソーシアムについて簡単にお話ししたいと思います。私は技術諮問委員会の委員長を務めました。私は運営委員会のメンバーです。ウルトラ・イーサネットは6月に1.0仕様を発表しました。現在も活動を続けています。ウルトラ・イーサネット・コンソーシアムは、この10社を中心に設立されたコンソーシアムで、設立メンバーにはAristaも含まれています。現在、メンバーは100社を超えました。ウルトラ・イーサネット・コンソーシアムの目標は、HPCとAIのサービスにおいてイーサネットを発展させることです。イーサネットはすでにAIやHPCネットワークで大きな成功を収めている。目標は、イーサネットをより良くするために我々ができることは何でも取り入れ、それを実行することです。メンバー企業は100社以上、参加者は1,000人以上にのぼります。Aristaはかなり積極的に参加しており、設立時の運営委員会のメンバーでした。

ウルトラ・イーサネットはAristaのスイッチでサポートされています。ウルトラ・イーサネットでは、NICで起こることがたくさんあります。スイッチにはいくつかの機能があります。その一例がパケット・トリミングで、これはウルトラ・イーサネットをサポートするために私たちがスイッチに搭載した機能です。これは、トランスポート・プロトコルが失われたパケットをより速く、より確実に検出できるようにする技術です。

ウルトラ・イーサネット自体、ウルトラ・イーサネット・トランスポートは、アウトオブオーダー・デリバリー、輻輳制御、セキュリティーを行うAIのための標準ベースのトランスポート・プロトコルです。これによって状況は改善されるだろう。他のトランスポート・プロトコルもあるでしょう。これだけではありませんが、今年の後半から2026年にかけて、何らかの影響を与えるものになると思います。2025年の製品、特に7800、7280、7060は、ウルトラ・イーサネット・トランスポートに必要なウルトラ・イーサネット機能をサポートする予定です。

私たちは、幅広いマーチャント・シリコンを使用しています。それについて多くの時間を費やすつもりはありません。しかし、繰り返しになりますが、プラットフォームのように、これらはそれぞれ異なるプラットフォームの基礎のようなもので、さまざまなユースケース、最高規模、完璧なスケジューリング・ファブリック、電力コストの最適化、超低レイテンシーの最適化などに最適化されています。私たちは、お客様が求める最高のプラットフォームを構築するために、必要なときにこれらを選択的に使用しています。

私がTTF（Time to First Job）と呼ぶようになった指標についてお話したいと思います。これはお客様にとって本当に重要な指標です。Time to First Jobとは、すべての機器がドックに到着し、データセンターに構築する準備が整ってから、私が最初のジョブを実行するまでの時間を指します。つまり、スイッチのプロビジョニング、すべてのテスト、ソフトウェアのテスト、エンド・ツー・エンドでのパフォーマンスの確認、ケーブルのデバッグ、回転していないファンの特定、すべての......すべてが適切に挿入されていることの確認などです。ドックと最初の仕事の間のどこかにGPUがあると、ただお金を燃やすだけになってしまいます。GPUが1万台あれば3億円です。非常に高価な資産が、稼働するのを待っているようなものです。ダウンタイムの予算もありません。

ここで問題なのは、新しいスイッチと同時に新しいGPU、NIC、オプティクスなどすべてが登場することです。そして、超堅固な基盤が必要だ。機能を準備しなければならない。シリコンの準備ができたらデバッグしなければならない。それこそが、私たちが全力を注いでいることです。これこそが、私たちがこれまで得意としてきたことであり、Aristaの強みだと思います。

最初の仕事にかかる時間を最適化するために行ってきたこと、品質、品質への徹底的なこだわり。ケンが品質について話しているのを聞いたことがあると思いますし、私やジェイシュリーも品質について話しています。テレメトリー（遠隔測定）：何が起きているのか、何が間違っているのか？なぜうまくいかないのか？きめ細かい可視性を持つことは非常に重要だ。私たちはそのための機能をたくさん持っています。

もうひとつは、オプティクスやFi管理、プラットフォーム・コマンド、テレメトリーなどに関して、シリコン・ファミリーを横断したコードでプラットフォーム層での深い共有を提供していることです。これは後付けできないもので、その結果、最初の仕事にかかる時間を短縮することができます。これを示す写真があります。

左側を見てください。これは、以前私がいつもやっていたような方法です。グレーの部分が共有されているソフトウェアです。ルーティングやBGP、SNMPなど、共有されているものがたくさんあります。それから、TCAMのプログラミング、リンゴのプログラミング、電源の投入、FIの管理、シリコンの初期化、カウンターの取得など、シリコンに固有のものもたくさんあります。私たちがAristaで行ったのは、この中には一般的に共有できるものがたくさんある、ということです。ベンダーのSDKに含まれているようなものですが、もっと多くのものを共有することができます。カウンターを引っ張ってくるのに、チップごとに違うコードは必要ない。確かに、カウンターのレジスタは違います。しかし、それを効率的に行い、DMAエンジンを使って共有メモリに格納し、チップをプルする。私たちはそれを、リンゴのプログラミングやTCAMのプログラミングなど、きめ細かいステートマシンを使って全面的に行ったのです。

この一番下のレベル、この白いものはユニークである必要があります。チップ上のレジスタは異なります。しかし、一般的に行われているよりも多くのコードを共有することができ、互いに競合するベンダー間でそれを行うことができます。もちろん、BroadcomやMarvell、IntelやCaviumのように、競合他社のようにコードを共有することはありませんよね。しかし、Aristaではコードを共有することができます。その結果、スイッチを導入する初日から、よりテストされたコードを使用することができます。Jericho2はTomahawkと共有できますし、Tridentとも共有できます。そこでコードを共有できる。1つのチームが同じコードベースで作業することで、より良い品質、より速い機能、より良い結果が得られ、初仕事までの時間も改善されます。

ケンが話したような、あまり語られることはありませんが、正直言って同じくらい重要だと思います。

ブルーボックスについて簡単にお話ししたいと思います。これが私の最後のスライドで、アンディに引き継ぎます。Aristaのブルーボックスは、Jayshreeが話したように、ホワイトボックスのようなものです。ブルーボックスはそのAristaバージョンで、OSを選択できます。EOS SONiC、FBOSS、あるいはそれらのいずれか、あるいはそれらのバリエーション、あるいは複数のOSを実行することができます。これは、Jayshreeが話したnet DI上に構築されており、ハードウェアだけでなく、電源のしきい値や光学系のチューニング、ファンの回転数アルゴリズムのプログラミングなど、低レベルのファームウェアを検証するために使用される。

これらはトリッキーなシステムレベルのコンポーネントであり、現場で失敗する可能性がある。ベンダーが透明性のある変更やプロセス変更を行ったと思われるときに故障することもあります。私たちはコンポーネントを強化しています。ブルーボックスは、EOSソフトウェアチーム、ハードウェアチーム、ダイアグチームによって完全にサポートされています。Aristaのバックアップがあり、その上で好きなオペレーティング・システムを走らせることができます。

ですから、AristaのEtherlink製品は、私がお話ししたような多くの点でAIに最適化されています。また、機能、品質、ソフトウェア・アーキテクチャ、ブルーボックスなど、AIに最適化されたアーキテクチャを採用することで、初回作業までの時間を短縮できると考えています。

これが私が持っているすべてです。これからアンディにバトンタッチして、今日私が話したことの根底にある多くの詳細について話してもらいます。アンディの話はとても魅力的だ。ありがとうございました。


アンドレアス・ベヒトルスハイム
共同創設者兼チーフアーキテクト

オーケー。よし。そこで、私たちの前にある本当に素晴らしい機会についてお話したいと思います。つまり、あなたは数字をご存知でしょう。設備投資額は毎日上昇しているようです。しかし、考えてみれば、私たちはまだこの旅の初期段階にいるのです。そこでは、ワークロードが指数関数的にスケーリングされ、大きくなっているだけでなく、モデル自体も進化しています。突然、クラスタあたり1万GPUでも10万GPUでもなく、100万GPUになったのです。そして、このような超大規模データセンターをどのように実装するかという点で、ネットワークがどのようにサポートするかということも含め、要件は本当に重要です。

数年前、AIクラスターは通常4,000、8,000、16,000GPUでした。InfiniBandがそれを実現した。しかし、InfiniBandはそのレベルで止まっています。数十万、場合によっては数百万のGPUをスケールアウト・ネットワークで緊密に相互接続することを計画していない顧客を、私は知りません。

GPUやXPUあたりの帯域幅は、世代が進むごとに劇的に向上しています。つまり、XPUの次のバージョンは12.8テラビットにスケールアップされ、800ギガビットにスケールアウトされます。その次のバージョンはその2倍になります。その次は2倍、4倍になるでしょう。クラスター単位で計算すると、100ペタビットから100エクサビットになります。これは、キャンパス内の広いデータセンターでは1,000倍になる数字で、何ギガワットにもなると考えてください。

ヒューが話していたように、私たちは主に3つのシリコン・アーキテクチャを使用して、これらのさまざまな要件をサポートしています。左下にあるのがTomahawk Ultraで、地球上で最もレイテンシーの低いイーサネット・スイッチです。250ナノ秒です。つまり、スケールアップ・アプリケーション用に最適化されたカスタム設計なのです。トマホーク・タイプのチップは、現在トマホーク5を出荷中で、ラボではトマホーク6、間もなくトマホーク7が登場します。また、[聞き取れない]アーキテクチャは、すべてのアーキテクチャの中で最もスケーラビリティが高く、モジュラー・シャーシのフォーム・ファクターと分離型スイッチの両方で展開に成功しています。

さて、ここで私たちが貢献できることについてお話ししますが、お客様にとって本当に重要なことは、第一に電力削減です。電力料金はもちろんご存知の通りです。しかし、実際問題として、ネットワークが消費する電力は、GPUが使用できる電力を奪うことになります。つまり、基本的にネットワークは、電力で賄われるはずのサイクルを提供するためのものなのです。つまり、ネットワークの消費電力が1％向上するごとに、大規模なデータセンターでは、例えば10万個のチップを搭載しているようなデータセンターでは、GPUが1％増えることになります。

つまり、最初のステップは、最新のスイッチ・シリコンは常に前世代よりも電力効率が高いということです。そのため、新しいシリコンをできるだけ早く大量に市場に投入するという、誰も経験したことのないようなプレッシャーがかかるのです。

もうひとつは、ビットの伝送に関係している。銅ケーブルは基本的にゼロ電力ですが、ラック内でしか機能しません。ラックの外ではオプティクスが必要で、オプティクスの電力をいかに削減できるかが重視されています。当社は、LPOリニア・プラガブル・オプティクスとして知られるリニア・オプティクスの採用を推進する業界のリーダーです。そして現在では、このようなリニアオプティクスの大量導入に成功している複数の顧客を抱えています。簡単にまとめると、リニアオプティクスは次世代のフルタイムオプティクスの1/3のパワーです。したがって、リニア光学系を採用すれば、フルタイム光学系に比べて3倍の数の光学系を得ることができます。

説明するのが少し難しいもう1つの要因は、これらのスイッチの基数が大きくなればなるほど、ネットワークに必要なレイヤーが少なくなり、消費電力が減るということです。そのため、ほとんどのビルで3層ではなく2層での導入に対応できるよう、最大ファンアウト基数のネットワークを採用しています。最後に、液冷はファンを使わないので電力を節約できます。温度にもよりますが、システムレベルで5％から10％の節電になります。

液冷について言えば、これは製品発表というより、今後の方向性を示すものです。私たちは、Orbi 3スタイルのラックにそのまま差し込める100%液冷のスイッチを設計しています。右の写真はシャーシの背面で、バスバーと液体接続用のプラグがある。大きな筐体に入ったラインカードのようなものです。ですから、私たちの開発の多くはこの方向に集中しています。

さらに、パッチパネル、管理スイッチ、電源棚を備えた最大32ペイロードのファブリックスイッチを提供する完全液冷スイッチラックを設計しています。これもすべて液冷データセンター向けに最適化されており、高密度のスイッチ構成が可能です。これとは別に、当社は複数のプロジェクトで複数の顧客と、顧客固有のカスタムAIラック用のカスタム・スイッチ設計に携わってきた。これらは500キロワットからメガワットクラスの非常に大きなラックで、特にスケールアップのために多くの内部スイッチを持っています。このようなプロジェクトは、私たちの最大の顧客と密接に連携しながら進めています。

プラガブルオプティクスに関するスライドを1枚。皆さんはこの市場をどの程度ご存じか分かりませんが、最高の光学系と最低の電力は何かという議論は尽きることがありません。もしリタイミングDSPを省くことができれば、より低電力になります。そして、驚くほど信頼性も高い。故障する可能性のある部品はほとんどありませんし、従来のリタイミングよりもリニア光学系の方がリンクのバタつきは少なくなります。しかし、最も重要なことは、最も低出力の光学系であるということです。コ・パッケージを含め、低出力の光学部品は他にはありません。これは基本的に同じコンポーネントですが、シャーシの別の部分に配置されているだけです。

プラグケーブルが好まれているのは、将来のマイクロ波技術や低速・高速オプティクスなど、複数のベンダーのあらゆる技術をサポートできることです。

さて、顧客からの最も重要な要望に話を戻すと、彼らはお金を使いすぎており、TCOを削減するよう求めています。その通りです。ですから、私たちがお手伝いできるのは、次世代シリコンの量産までの時間を最短にすることです。私たちは、電力を削減するための液冷、ファン電力の排除、電力とコストを削減するためのリニア・プラガブル・オプティクスのサポート、データセンターの設置面積と関連コストを削減するラック密度の向上、そして最も重要なことですが、AIデータセンターのユースケース向けにこれらのファブリックを最適化することに全力を注いでいます。

イーサネット・テクノロジーを中心とした専用AIデータセンター・ファブリックと呼ぶのは、AIアプリケーション・パフォーマンスを最適化するためです。これには、顧客向けのスイッチのフルカスタマイズも含まれる。また、電力やコストの最適化も含まれます。しかし、当社のハードウェア・エンジニアリング部門の大部分は、このスライドにあるようなことに取り組んでいます。私のスライドはこれで全部です。ありがとうございました。

シャンテル・ブライトハウプト
上級副社長兼CFO

皆さん、こんにちは。お会いできてとてもうれしいです。アンディ、いつもフォローするのが大変ですが、全力を尽くします。それでは、本日の公式アジェンダの最後、パネルの前にお集まりいただきありがとうございます。

このスライドでは、Aristaの勢いがどこにあるのか、別の視点から見ていただきたいと思います。休憩時間に話していたのですが、何人かの人が、一歩引いてみて、会社としてここまで来たのだということを実感したことはありますか、と言っていました。偶然にも、2014年のIPO以来の勢いを示すスライドがここにあります。どうぞご覧ください。しかし、時価総額の52倍というのは、8月に行ったカットオフ・ポイントのようなもので、TAMの15倍というものです。ですから、今日までの結果を見るのがとても楽しみです。しかし、このスライドで皆さんにお伝えしたいのは、ピュアプレイ・ネットワーキングに関して、Aristaの粘り強さと、意図があれば実行に移すという信念です。

過去5年間の主な財務指標を簡単にまとめてみました。どの指標に共感するか、おわかりいただけると思います。このスライドで私が気に入っているのは、売上総利益率と営業利益率の2つです。売上総利益率は、ミックスや在庫の状況によって変動することがありますが、それでも営業利益率は拡大しています。これは、私たちが非常に効率的で効果的なビジネス・モデルを持っていることの証しであり、非常に誇りに思っています。

それでは、モメンタムを高めるためのさまざまな側面に入りましょう。最初のスライドは、TAMの基礎を固めるためのものです。ジェイシュリーは冒頭で、2029年に1000億ドルの大台を超えるという意味でのTAMについて述べました。この2年間で、私たちのTAMは75％増加しましたが、これはAIの話題に大いに後押しされたからです。その結果、2029年までに1050億ドルの売上を見込んでいます。この基盤が、今後必要な成長基盤を与えてくれることに大いに期待しています。

それでは次に、クラウドとAIの勢いについてお話ししましょう。まず外部的な見解から始め、次にこの市場におけるAristaの能力についてお話しします。私はこの650が好きです。AIは非常に大きな分野です。あらゆる種類の予測があり、それに引き寄せられるフレームワークが必要です。そのうちのひとつが、私が気に入っている650グループのフレームワークで、AIがどのように入ってくるのか、さまざまな波について語っています。そして、基礎的なモデルやコンテンツ作成から、エージェント型AIへと発展し、25年から28年の間に1兆ドル、そして第4の波として、自律型輸送やロボット工学、ヒューマノイド、さらに2027年以降に1兆ドルという金額になっていくのがわかります。

したがって、これらが機会を示しているとしても、Aristaがこの分野で活躍するための非常に優れた体制を整えていることがわかります。そして、Aristaがこの分野で当社の可能性を最大限に発揮するために非常に有利な立場にある、おそらく唯一無二の立場にあると私が考える理由を3つ挙げます。また、クラウドのようなデータセンター・インフラのCAGR（設備投資年平均成長率）は、25年時点で約16%です。つまり、どれを見てもかなり堅調な数字です。

しかし、なぜ当社がこの分野で優位に立ち、大きな成功を収めることができるのか、その理由を3つ挙げたいと思います。まず1つ目は、ジェイシュリーやヒュー、ケン、アンディが話していた、当社の製品ポートフォリオ、ソフトウェア能力、ネットDI、スケールアウト、スケールアップ、スケールクロスといった点です。私たちが提供する製品やソリューションに非常に興奮しています。もうひとつは、アンディがAIデータセンター構築における総所有コストの最小化・最適化に関するソートリーダーシップについて語ったことです。彼はシリコンについて語った。液冷、リニアオプティクス、ラック密度、イーサネット・ファブリックの最適化について話した。まさに、私たちが顧客と一緒に使えるプレイブックです。そして3つ目は、今週発表したAIパートナーとの協業です。つまり、Aristaが今後この分野で大きな成功を収めるには、3つの説得力のある理由があるのです。

次に、同様に重要なこととして、エンタープライズ分野でどのように勢いをつけていくかに話を移します。この分野はそれほど周期的ではありません。変動が激しくなく、規模もそれほど大きくない。少し成長が遅いが、我々のポートフォリオの中ではかなり安定したエディだ。トッドと、彼が先ほどキャンパスで話したアイデアにとても期待しています。

私たちの顧客の拡大を見てください。過去12ヶ月間の顧客数の伸びを見ると、国際的な顧客数の増加という意味で、かなり実証的な結果が得られていると思います。また、キャンパスや企業向けのシェアはかなり高い水準にあります。ですから、まだまだシェアは獲得できると考えています。

そのためには、右側にある3つの成長ドライバーを活用します：新しいロゴの獲得、土地取得と拡大、そしてエンタープライズとAgentic AIに関するまったく新しいAIのユースケースです。

そして、エンタープライズとAgentic AIに関しては、この新しいAIのユースケースです。エンタープライズに関連して、私たちが受け取った外部からのフィードバックを見てみましょう。これはガートナー・グループからのものです。これはガートナー・グループのもので、左側に、検討対象となる企業の規模、業界、地域について書かれています。

しかし、右側は私たちが最も誇りに思っている点です。これは、ビジネスを行う上での使いやすさについて語っています。データセンターとワイヤレスについて書かれています。つまり、幅広いのです。このスライドは、私たちがネットワーキングにのみ焦点を当て、それを非常にうまくやろうとしていることから、私たちが非常に誇りに思っていることをよく表していると思います。

また、企業向け製品に焦点を当てますが、なぜ当社がこの分野でシェアを拡大し続けることができると確信しているのか、別の視点から見ていただくために、企業向け製品分野のお客様との2つの事例をご紹介します。顧客1は、米国を拠点とする超大手の保険会社です。これはデータセンターからキャンパスへという話です。2015年から現在に至るまでの道のりを見ていただければ、顧客との密着度が高く、継続的にシェア・オブ・ウォレットを獲得していることがお分かりいただけると思います。2025年から2015年までの推移を見ると、当社への支出は29倍に拡大しています。

そして、海外に進出する。そしてここでは、キャンパスからデータセンターへの勝利があります。私にとって、これは本当に素晴らしいニュースです。1つは当社のブランド、2つ目は国際的な事業展開、そして3つ目は、当社の製品ポートフォリオが、広範な金融機関である大口顧客にサービスを提供できるものであることを示しているからです。私たちは、このようなお客さまにサービスを提供するために何ができるかを考え続けていきます。

私たちが勢いをつけている3つ目の分野は、スペシャリティ・プロバイダーと呼んでいるものです。このカテゴリーには、通信事業者、SP、ストリーミング・サービス、ネットワークがあります。そして今、このカテゴリーにネオクラウドを入れるという大きなメリットがあります。左側には、クラウド -- Neocloud、失礼、成長ドライバー、非常に特殊なキュレーション・ニーズの一部をご覧いただけます。650 Groupが予測する年平均成長率（CAGR）は28%である。このカテゴリーには検討すべきことがたくさんあります。

ネオクラウドがRFPでオープンでベスト・オブ・ブリードな会話ができるようになれば、私たちは絶対にそのスペースでプレーしたいと思います。ネオクラウドがRFPでオープンなベスト・オブ・ブリードな話し合いをすることができるようになれば、私たちはそのスペースでプレーしたいと思います。ですから、私たちはそのような会話をする上でユニークな立場にあると思いますし、これからもそうしていきたいと思っています。

さて、損益計算書の他の部分に話を移します。このページでは、私たちがこれまで議論してきたようなトップラインの数字をどのように達成するかについて説明します。ここでは、マージン・ドライバーに関するいくつかの洞察をお話ししたいと思います。営業利益率に目を向けると、私たちが非常に重視しているのは技術革新、品質、信頼性へのコミットメントです。そのため、研究開発面では常に売上高の10％から13％を占めるようにしています。私たちはそのことに全力を注いでいます。

売上総利益率については、昨年も今年も、何が売上総利益率の原動力になっているのかについて、いろいろと議論してきました。過去に遡ってみると、売上高に占めるE&Oの割合は1％から6％まで変動しています。COVIDの時期もありますが、当社のビジネスモデルに内在するものもあります。私たちには1年のリードタイムと2四半期の可視性があります。そのため、私たちはどの時点でも身を乗り出して、何をすべきかという意味での経験則に基づく推測をしなければならず、常にそれが正しいとは限りません。E&Oもその一部です。私たちは1％から6％の幅を持っています。私たちはそれについて対話を重ねてきました。

E&Oとミックスです。ミックスとは、クラウドAI、エンタープライズ、スペシャリティ・プロバイダーの3つのカテゴリー間のミックスのことですが、これらのカテゴリー内でもミックスがあります。シンプルにしようと努めていますが、マクロ環境、ユースケースなどによって、その中にもミックスがあります。そこで、このプレゼンテーションの最後にガイドについてお話ししますが、その仕組みについて、私の視点から少し考えてみたいと思います。

資本配分の枠組みはあまり変わりません。壊れていないと思われるものを変える必要はありません。この観点からは、オーガニック・インベストメントがある。自社株買いもあります。有価証券投資、そしていわゆるタックインM&A。過去12ヵ月間、私たちが適切なタイミングで自社株買いを行ってきたことをご理解いただけたと思います。また、ベロクラウドの買収など、戦略的と思われるM&Aは積極的に行っています。このように、私たちはM&Aを実証していますし、今後も続けていくつもりですが、今のところ大きな変化はありません。

また、会社内部のスケーリング・プロセスの観点から、勢いをつけることについてもお話したいと思います。また、セキュリティの観点から、トッドや彼のチーム、CISOと協力することも重要だと考えています。しかし、私たちが誰と仕事をするかという意味で、どのようにオプション性を持たせるか、ベンダーからのサプライチェーンにどのような幅を持たせるかを見ています。私たちはロケーションに注目し、さまざまな関税のシナリオがあることを確認し、地理的リスクの観点から緩和策を講じる。そして最後の1つは、セキュリティ面です。Aristaは、お客さまが当社の製品やサービスを受け取る際に問題がないよう、さまざまなステップを踏んでいます。

さて、ここからは成果に関して、勢いをつけることについてお話しします。先ほどジェイシュリーから26年度の見通しについてお話がありました。20％増の105億ドルということで、非常に興味深く、わくわくしています。売上総利益率については、在庫の構成やその他の要因から62％から64％を維持する予定です。ですから、粗利益率の見通しとしては60％から60％、つまり62％から64％ということになります。それからOMですが、43％から45％です。私たちのチームには多くの新しいリーダーが入ってきますし、会社の規模をどのように拡大するかについても多くの考えがあります。そのため、トッド、タイソン、ヒュー、アンディなどが、トップラインの成長を維持するために何をすべきかを判断する余地を残しておくつもりだ。そして、その観点から何か変化があるかどうか、2月の電話会議まで随時更新していきます。

下の文字盤のハイライトをご覧ください：10,000人以上の顧客、業界平均を大きく上回る87％のネット・プロモーター・スコア、そして出荷国数でのシェアです。また、出荷国数における当社のシェアもご覧いただけます。このように、さまざまな指標を組み合わせることで、Aristaが11年前の最初のスライドからどのような成長を遂げてきたかをご理解いただけると思います。

このような観点から、長期的なモデルで勢いをつけるために、23年から26年までは、ご覧いただいたようなガイドで年平均成長率20％をコミットしています。26年から29年にかけては、少し大きな数字の法則の話になります。年まで15％成長するとすれば、160億ドルプラスになります。だから10％台半ばというのは、現時点では安心できない。この先、どのような構成になるかは、経過を見て判断することになる。売上総利益率は60％から64％とかなり幅があります。これは、27年、28年、29年に何が我々の世界で起こるか、我々がしているすべてのAIの会話を考えると、ミックスの観点から若干の余裕を持たせるためです。営業利益率は43％から45％で、もし別の方法で会社の規模を拡大し、投資の余地を残すことができれば。そして、売上高営業利益率。研究開発費は常に10％から12％、営業とマーケティングは5％から6％、そしてG&Aは1ポイントから1.5ポイントの間です。

というわけで、外部からのチャンスと私たちの実行力の間にあるトップラインの勢いを示すのに役立てば幸いです。また、さまざまな要素における売上総利益率の動きについてもご理解いただけたと思います。私たちの長期的なモデルとそこにあるすべての機会にとって、このことが何をもたらすのか、非常に楽しみです。このような機会を与えていただき、感謝しています。ありがとうございました。


不明

ステージに戻ったルドルフ・アラウージョ。


質疑応答


ルドルフ・アラウージョ

ありがとう、シャンテル。それでは、本日のアジェンダの最終項目に進みます。パネルに質問をしていただきます。私の同僚がマイクを持って皆さんのところに参ります。他の挙手された方々への配慮もありますので、質問は1つに絞ってください。

それでは、ジェイシュリー、ケン、トッド、シャンテルとともに、我々の新しい役員、タイソン・ラモロー（クラウド・AI担当シニア・バイス・プレジデント）を壇上にお迎えください。それでは、開演いたします。

最初の質問はMelius ResearchのBen Reitzesです。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

マイクをあなたに


ベンジャミン・ライツ
メリアス・リサーチLLC

ここに来られて光栄です。たくさんのご質問ありがとうございました。IPOから見て、今日は本当に素晴らしい日です。

皆さんの同業者の多くが実際に話題にしました。あなたが出した数字について話したくはありませんが、あなたの同業者の何人かは来年の加速について話しています。ホック・タンは、XPUを含む彼のビジネスについて非常に明るく語っている。しかし、彼の数字は非常に大きく、設備投資の年平均成長率（CAGR）は50％になると話しています。また、コンピュートとネットワーキングの支出全体に占めるネットワーキングの割合も増加しています。

このような傾向はすべて見ているのでしょうか。通常、保守的なガイダンスを出しているのは承知しています。しかし、定性的には、このネットワークの加速は、来年も加速する可能性があるのでしょうか？また、そうなった場合、利益を得られない理由などはあるのでしょうか？また、もしそうなった場合、御社が利益を得られない理由などはあるのでしょうか?


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

ベン、この質問は今までで最長記録だよ。


ベンジャミン・ライツ
メリアス・リサーチLLC

以上


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

簡潔にお答えしますと、私たちのビジネス、特にAI、特にバックエンドとフロントエンドの組み合わせには大きな勢いがあります。タイミングを予測するのは難しいですよね。ですから、私たちはこれを複数年にわたる現象と見ています。今年は、InfiniBandからイーサネットに移行する生産にとって、非常に重要な年でした。私たちはそれを目の当たりにしています。また、スケールアウトだけでなく、スケールクロス、そしてスケールアップの到来も、おそらく27年か28年頃になると見ています。

これらのことを総合すると、浮き足立ち、興奮、熱狂といった言葉が適切でしょうか。しかし、26年対27年の数字にどれだけ反映されるかという点については、現実的に考えたい。それは1年間の現象なのか、それとも複数年の現象なのか。ベン、それは複数年にわたる現象だ。

ブロードコムやホック・タンがチップに熱意を示したとき、私たちはすでにそのチップを購入しています。私たちはすでにそのチップを購入しています。そして1年後にチップを手に入れ、それをシステムに反映させ、それが顧客の収益につながるのです。彼の熱意が顧客の収益に反映されるまでには、1年半から2年はかかるでしょう？ですから、これも忘れてはならない重要なことです。ですから、これは数年にわたる、本当に変革的な仕事だと考えてください。

個人的にひとつだけ言えるのは、ケンとともに最も長くここにいる私たちは、今、四半期ごとの生活をしているわけではないということです。少なくとも6カ月から12カ月の見通しを立てている。その理由の多くは、特に電力やスペース、建物など、AIセンターの計画を事前に十分に立てなければならないからだと考えています。ですから、26年は良い年になると思います。そして、あなたは通常、大数の法則を主張するでしょう。あまり先走るべきではありません。しかし、2桁成長だけでなく、少なくとも10％台半ばの成長は続くと思います。もっと良くなるかもしれない。


ルドルフ・アラウージョ

次の質問はEvercore ISIのAmit Daryananiです。


アミット・ダリヤナニ
エバーコアISI機関投資家エクイティ調査部

AIインフラに関して質問させてください。多くのクラウド企業が、分散型ネットワーク・ファブリックを導入するさまざまな方法を検討していますが、Aristaに有利なスケジュール型アプローチと非スケジュール型アプローチがあると思います。例えばMetaのようなクラウドの顧客は、どちらかに偏ると思いますか。その辺りの長所と短所を話していただけると助かります。

それから、シャンテルさん、この20％の収益成長という文脈で、あなたの繰延数字についてどう思いますか？今後も伸び続けると思いますか？それとも、本当にそこから成長するのでしょうか？


シャンテル・ブライトハウプト
上級副社長兼CFO

まあ、延期に関しては、私たちが多くの対話をする非常に一般的なトピックですが、仕組みという意味ではあまり変わっていないと思います。しかし、何がそれに入るかという意味で変わったのは、これらの大規模な -- 覚えておいてほしいのは、ユースケース、新製品、新規顧客です。AIという新しいユースケースについて考えてみると、ジェイシュリーが18カ月から24カ月という時間枠について言及したように、それをやり遂げるには時間がかかる。そのため、成長には来年か再来年になる可能性があります。そのように考えています。

そして、バランス面、損益面では、その時間枠の中で顧客に受け入れられるものがある。もちろん、その一部は来年の20％の目安に入っています。また、今年の25％というのも、受け入れ側の状況次第です。


タイソン・ラモロー
クラウド＆AIネットワーキング担当上級副社長

わかりました。それについてお話ししましょう。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

はい。どうぞ。マイクは使えますか？


タイソン・ラモロー
クラウド＆AIネットワーキング担当上級副社長

これは有効だ。ネットワークでスケジューリングされ、エンドポイントでスケジューリングされる分離について考えるなら、この部屋にいる誰もが、AIで続けられている継続的な研究の量を理解できると思います。モデルをトレーニングしたり、推論に多くのワークロードをプッシュしたりすることで話題になったものは、すぐに廃れてしまう。日々新しい技術が登場し、トラフィックパターンは急速に変化しており、半導体の分野では競争が激化している。NVIDIAが永遠に唯一のソリューションであり続けることはないでしょう。多くの投資が必要です。そしてこれはまた、数年にわたる長期戦となる。

また、これは数年にわたる長期戦になります。Aristaの今後の課題は、ソリューションを全体的なものとして捉えることだと思います。製品、ソフトウエア、システム、チーム、技術力など、お客さまが置かれている状況に対応できるものです。人材の質、そして深い技術的パートナーシップの結び方こそが、この事業の差別化要因だと思います。

それは予定調和なのでしょうか？私たちは製品を持っており、それを出荷しています。それが遅くなるとは思いません。今、非常に成功しているソリューションです。多くの顧客が気に入って購入し、投資を続けている。アンディとチームは、斬新でユニークな方法でそれを推し進め続けるために、ハードウェアの革新に投資してきた。エンドポイント・スケジューリングに着手する際も、ファブリックが必要であり、スケールアップとスケールアウトが必要であるという考え方は同じだと思います。

ネットワークは変わりません。私たちはお客様と協力し、お客様を支え、大企業との協力から得た教訓を生かし、イノベーションを推進します。つまり、そこには多くの共通点があり、それを活用していくのです。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

就任4日目でこれだけのことをやってのけたのだから、Aをあげたい。おめでとう。


タイソン・ラモロー
クラウド＆AIネットワーキング担当上級副社長

ありがとうございました。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

タイソンが言ったことを補足しておくと、質問に答えるために、私たちはメタとDSF7700という予定調和的なファブリックを共同開発しました。ですから、当然、かなり使われています。しかし、それは......さまざまなユースケースがあるでしょう。その中には、スケジューリングが不要なシンプルな単一スイッチの実装もあるでしょう。

また、タイソンが以前顧客だったときに導入したユースケースもあり、その場合はスケジュールされたファブリックが絶対に必要です。そうでなければ、ファブリックのスケジューリングに膨大なリソースが必要になります。ですから、あなたの考え方次第ということになります。安いスイッチを買って人を投入するか、少し高級なスイッチを買って人を投入しないか。だから、私はこの2つのアーキテクチャが長生きしていると見ています。


ルドルフ・アラウージョ

次の質問はアミットの隣、ウェルズ・ファーゴのアーロン・レイカーズです。


アーロン・レイカーズ
ウェルズ・ファーゴ証券会社調査部

ウェルズのアーロン・レイカーズです。数字について少しお聞きしたいのですが。105億ドルという数字を見ると、間違っているかもしれませんが、27.5億ドルがAIで、12.5億ドルがキャンパスです。この数字と今年の数字を比較すると、非AI、非キャンパスの数字はもっと平坦に見えます。これは単なる保守主義なのでしょうか？また、AIの中にも見極めが難しい要素が混ざっているのでしょうか？

それからジェイシュリー、なぜスケールアップは26年の話ではなく27年の話だと思うのですか？というのも、プレゼンテーションの中で、いくつかの顧客とカスタムメイドの仕事をしたことを示唆していたように思えるからです。では、なぜ来年ではなくそのタイミングなのでしょうか？


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

アーロン、質問が2つあります。最初の質問にお答えしましょう。急成長している市場で熱意があれば、いつでもその熱意は引き継がれます。そして、ランレートはマイナスにはならないかもしれませんが、成長は鈍化すると考えています。私たちはそれを正確にモデル化しているのでしょうか？いいえ。しかし、すべてのボートに潮が満ちると思っているわけではありません。一部の船は、ただ揺れ動くだけでしょう。私たちは保守的ではありません。私たちは現実的であり、より速く成長する船もある。

また、フロントエンドのAI収入をどのようにカウントすればいいのかよくわからないのも事実だ。いつも苦労している。しかし、AIのトラフィックが多ければ、AIのバケットに入るでしょう。より伝統的なクラシックなユースケースであれば、クラウドのバケットに入るでしょう。そのため、年が明けるまでは正確にはわからないかもしれません。2つ目の質問は？


アーロン・レイカーズ
ウェルズ・ファーゴ証券会社調査部

規模拡大とタイミング


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

はい、スケールアップです。アンディが指摘したように、スケールアップのために取り組んでいるプロジェクトはたくさんあります。しかし、スケールアップに関して私がお伝えできる最も重要なことは、基本的な低レイテンシー・チップの要件は、現在まだラボにある次世代トマホークやウルトラであるということです。

つまり、これらのチップを純粋に利用できるようになるのは、2026年ということになりますね。つまり、ボードに載せて利用可能にし、コンピュート・ファブリックと連携させ、ラックを検証し、カッパー、リタイマー、SerDes、オプティクスなどを組み合わせたパッケージかどうかを見極める頃には、2027年12月32日になっているということです。これが、ソフトウェアやその他もろもろの現実です。

2つ目の現実があり、それは規格そのものです。独自規格のNVLinkを採用するように、それを採用する人もいるでしょうが、スケールアップ技術についてはまだ多くの混乱があります。NVLinkがあり、UALinkがあり、EtherlinkやArista製品シリーズがありますよね。ですから、ヒューと UEC のリーダーシップ、そしてコンソーシアム全体が、これをより明確に定義してくれることを期待しています。Broadcomは、スケールアップ・イーサネットの仕様を発表するという素晴らしい仕事をしたと思います。しかし現実的には、これらのことを整理するには時間がかかる。しかし、それよりも早い時期に多くの実証実験が行われるだろうという意見には、全面的に同意します。


ルドルフ・アラウージョ

次の質問は、ウォルフ・リサーチのジョージ・ノッターです。


ジョージ・ノッター
ウォルフ・リサーチLLC

ジョージ・ノッターです。エンタープライズ・イニシアチブについて質問します。今後の見通しやマージンについて考えているのですが、チャネルへの大きなプッシュはあるのでしょうか？明らかに、チャネルはマージンの面でかなり割高です。それは、あなた方が何年も何年も検討し、格闘してきたことだと思います。チャネルについてどのようにお考えですか？


トッド・ナイチンゲール
最高執行責任者

レスリングは現実的なものだが、それが最重要課題であることは確かだ。私たちはしばらくの間、初期チャネルへの取り組みを行ってきましたが、今年の初めに本格的な牽引力となるプログラムを立ち上げました。システム・インテグレーターを通した案件の処理だけでなく、実際にチャネルからの需要や真の案件登録も見られるようになり、勢いをつけ始めています。

その真の力、そして私たちにとって価値あることは、これを販売チームの戦力として活用することで、販売コストを抑え、より多くの足を市場に送り出すことができるということです。新しいロゴ契約の登録は、まさにそのような理由で私たちにとって非常に価値のあるもので、営業チームのカバー範囲を広げながら販売コストを維持し、私たちが直接カバーしているグローバル2000以下のアカウントにもアプローチできるようになります。

その下に行くにつれて、チャネルにマージンが少し入るのは事実ですが、その分を補って余りあるディスカウント・メリットがあります。ですから、エンタープライズ・ビジネスがマージンを増加させるチャネルであることに変わりはありません。


ジョージ・ノッター
ウォルフ・リサーチLLC

補足です。これは、チャネルを通じてあらゆる場所でシスコを正面から攻撃するようなものでしょうか？それとも、特定のパートナー、特定のチャネル戦略に対してですか？それとも、時間をかけて、意図やチャネルへの入り込み方を変えていくのでしょうか？あるいは、このペース配分についてどのようにお考えですか？


シャンテル・ブライトハウプト
上級副社長兼CFO

どうぞ


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

どうぞ


トッド・ナイチンゲール
最高執行責任者

シスコは、ネットワーキングを超えたテクノロジー・プロバイダーとして自らを捉えています。そのため、全面的な攻撃について話したいのかどうかはわかりませんが、Aristaでクラス最高のソリューションを提供できないネットワークはないはずです。そのようなお客さまを獲得するためには、どのような方法であれ、私たちはそれを追求するつもりです。それが全面的な攻撃であれば、その通りです。


シャンテル・ブライトハウプト
上級副社長兼CFO

はい。ただひとつ付け加えたいのは、企業以外では、マージンの質問に戻りますが、ジョージ、そうです。それでも売上高の5％から6％の範囲にとどまっていますので、ドルは増えていますが割合は同じです。研究開発面では、トッドが話した企業向け以外に、トップラインを確実に達成するために必要なその他の革新的なことで、マージンの差をより大きくしています。


ルドルフ・アラウージョ

次はジョージ、そしてJPモルガンのサミック・チャタルジーです。


サミック・チャタルジー
JPモルガン・チェース調査部

ブルーボックスについてお伺いしたいのですが、あなたはこの分野でやろうとしていることを強調しようとしました。しかし、その機会が今日どのような構成になっているかという点で、ここでの関連性をどのように考えるべきでしょうか。また、今後、その製品の関連性は高まるのでしょうか？ホワイトボックスと競合するために必要なのでしょうか？それともホワイトボックスにシェアを奪還するのか？

また、もう1つ簡単な質問ですが、OpenAIやAnthropicといったパートナーシップは、ブルーボックスのビジネスチャンスなのでしょうか？


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

まず第一に、私たちは常にホワイトボックスと共存していきます。なぜなら、10％のマージンであろうと、プレミアムやバリュー、機能を求めていない基本的なODMであろうと、そこにはビジネスモデルがあるからです。ですから、これはホワイトボックスに対する攻撃ではありません。ホワイトボックスとどう共存するかということです。

しかし、ご存知のように、私たちのパフォーマンスや機能は気に入っているが、EOSのあらゆるベルやホイッスルを常に必要としない柔軟性を必要としている顧客も数多くいます。特に、リーフ・スイッチで汎用コンピュートを接続するだけとか、ユースケースが非常にシンプルでレイヤー2機能を使用するだけといったユーザーもいます。

そのため、特定のユースケースにおいて、当社最大のクラウド・タイタンズにNetDI付きブルーボックスをすでに導入しています。しかし、SONiCで遊んでみたい、あるいはEOSとSONiCを試してみたいという専門的なTier 2プロバイダーにも拡大する可能性があります。

そのため、どちらか一方に決めてしまうことなく、よし、私はこれをやるぞと言えるようにするのです。しかし、これを必要としない場合は、いつでもEOSをロードできるというハイブリッド戦略を持っています。これは非常に強力だと思う。つまり、何かを得るために何かをあきらめるわけではないのです。価格設定も、ホワイトボックスほど安くはないでしょうが、EOSほど高くもないでしょう。

つまり、選択モデル、経済モデル、そしてCapExとOpExを加えた総所有コストは、よりシンプルなユースケースではブルーボックスに非常に有利になります。私はそう考えています。

パートナーについての質問もありました。明らかに、私たちと一緒に仕事をしていなければ、パートナーたちが立ち上がって私たちについて良いことを言うとは思わないでしょう。ですから、どのパートナーもエコシステム・パートナーとして私たちと一緒に仕事をしています。


ルドルフ・アラウージョ

モルガン・スタンレーのメタ・マーシャルさんにお願いします。


メタ・マーシャル
モルガン・スタンレー証券調査部

素晴らしい。今日触れられなかったトピックのひとつに、OCSについての話題や、OCSとオポチュニティについてどのように考えているかということがあります。そこで1つだけ質問させてください。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

メタ、その話題については特に話さないように言われています。これはArista Analyst Dayです。ですから、私たちはAristaの話題に専念します。しかし、皆さんもご存知のように、オラクルは当社のクラウドとAIタイタンのカテゴリーに属しています。彼らは非常に重要で戦略的なパートナーであり顧客であり、今後もそうあり続けるでしょう。そして、彼らとの複数年にわたる活発なパートナーシップを楽しみにしています。それでは、このへんで。


ルドルフ・アラウージョ

次の質問はゴールドマン・サックスのマイケル・ンです。


マイケル・ン
ゴールドマン・サックス証券調査部

ネオクラウドの牽引力について少しお聞きしたいのですが。シャンテルはプレゼンテーションの中で、ベスト・オブ・ブリードを求めるような会話が交わされる時期が来るだろうと少し話していました。このような顧客とのトラクションを測るために、どのようなマイルストーンを見ていますか？

また、もしよろしければフォローアップをお願いします。長期的な売上総利益率は60%から64%と、前回のアナリスト・デーで示された数字より少し幅があります。過去のガイダンスよりも幅を広げた理由をお聞かせください。


シャンテル・ブライトハウプト
上級副社長兼CFO

ええ、もちろんです。喜んでお手伝いします。何かコメントがあれば、どうぞ。Neocloudの観点からは、意図的に行っていることがいくつかあると思います。ひとつは、グローバルな視点からビジネスチャンスがどこにあるのかを理解するために積極的に行動することです。幸いなことに、私たちのところに来てくれる企業もあります。タイソンさんなら、私たちがハイパースケーラーと築いてきた素晴らしい経験をすべて理解してくれていると思います。彼らはAristaのことを理解したがっています。どうすれば早く結果を出せるのか？どうすればそのパフォーマンスが得られるのか？


ケネス・デューダ
共同創設者、社長、CTO兼ディレクター

そうですね。まさにその通りだと思います。私がNeocloudsで話しているのは、1,000人規模のチームがフルカスタムの管理ソリューションを構築することなく、クラウド規模で運用したいというビジョンや要望です。そのため、自動化の助けが必要なのです。Aristaの検証済み設計やCloudVisionフレームワークの助けが必要なのです。ハイパースケーラーが行っているように、自分たちですべてを構築する時間がないからです。そのため、ハイパースケーラーが持つようなすべてを自分で構築する時間がないのです。


タイソン・ラモロー
クラウド＆AIネットワーキング担当上級副社長

そうですね。ただひとつ付け加えるとすれば、フル・フロンタル・アタックと同じようなレンズを通して見るなら、私たちはこれらの案件のすべてに勝ちたいと考えています。我々にはそのためのスタックがある。ネオクラウドであろうと、企業であろうと、AIに投資しているすべての人々の間に、その認識があると思います。ケンが話したような理由もありますが、先ほど話したようなハードウェアの革新もあります。

実体験から言えるのは、サプライヤーやパートナーの選定です。私にとっては、これまでの人生において、大企業で働くことは非常に簡単なことでした。業界関係者の間では、そのことに気づかない人はいない。そして、それは勢いをつけるのに役立つと思う。

つまり、ここで多くの仕事をしているチームの信頼性だ。そして、人々はそれに気づいてきていると思う。私たちの考え方や関わり方も進化していると思います。そして、申し上げたように、私たちはすべての契約を勝ち取りたいと思っています。だから、私たちは外に出て、それを追いかけるつもりだ。マージンについてはシャンテルに話してもらおう。


シャンテル・ブライトハウプト
上級副社長兼CFO

質問をお受けしますか？マージンが60％から64％というのは、今の時点、つまりその時期からこれだけ離れた時点で、AIミックスがクラウド、ネオクラウド、AIミックスでどの程度になるかを見極めるためのものです。それ以上のことは何もない。現在の関税シナリオなどを想定しています。つまり、本当にその組み合わせだけなのです。クラウドAIは、エンタープライズAIとは構成が異なるため、どの程度の規模になるのでしょうか。


ルドルフ・アラウージョ

バークレイズのティム・ロングに話を聞こう。


ティモシー・ロング
バークレイズ銀行調査部

すみません、最後の質問に関連したAIの話になりますが、メタの質問に戻ります。非常に印象的な成長ですが、来年はどのような分配になるのか、また収益の見通しはどの程度多様になるのか、少しお話しいただけますか？

クラウド・タイタンの大口顧客が数社あるのは明らかです。来年への成長についてお聞かせいただきたいのですが、AIのバケットはより多様化するとお考えですか？また、光回線交換とネットワークのスパイン部分への影響についての見通しもお聞かせください。それについても触れていただけますか？


シャンテル・ブライトハウプト
上級副社長兼CFO

では、最初のパートは私が担当します。ジェイシュリーは後をお願いします。最初の多様化についてですが、2026年に27億5,000万ドルというAIの目標を達成するのはどのような顧客なのでしょうか？それは、ご存知のように大規模なハイパースケーラーとの組み合わせになるでしょう。しかし、前回の決算発表の際に、私たちは25～30社の企業向けTier 2 AI顧客について説明しました。ですから、ハイパースケーラーや、成長するエンタープライズTier2市場の一部になるでしょう。ジェイシュリー、どうする？


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

この25から30は意味のある数字ですが、大規模なハイパースケーラーやタイタンと呼ばれる企業は、大規模なクラスターを構築しているため、2026年の数字に大きく貢献することになるでしょう。

オプティカル・スイッチングについては、ずいぶん前から存在しており、導入した顧客がいることも知っている。しかし、主流とはなっていません。実際、私は逆に、プラガブル・オプティクスであれ、プラガブル・カッパーであれ、顧客はプラガブルな選択肢を探しており、1つのタイプの技術に縛られることはないと言っています。

ですから、スケールアップやスケールアウトの方法として、それが主流だとは考えていません。私たちは、電気的なスイッチングが主流になると考えています。そして、レイヤ1機能の距離や柔軟性を決定しようとするとき、さまざまなタイプの銅や光が入ってくるのは確かですが、それが主流のアーキテクチャだとは言えません。


ルドルフ・アラウージョ

UBSのデビッド・ヴォークトさんにお願いします。


デイビッド・ヴォクト
UBS投資銀行調査部

よろしければ2つお願いします。アンディが顧客からの電力消費についてたくさん話していました。競争力の観点からは、実際どのような影響があるのでしょうか？電力という観点では、3ティアから2ティア、プラグケーブルからCPO、LPOに移行した場合、どのようになるのでしょうか。同業他社と比較した場合の競争力について教えてください。

次にシャンテルに2つ目の質問です。25の企業顧客からの貢献は非常に小さいとおっしゃいました。しかし、長期的には、特にエンタープライズAI、キャンパス側ではなくAI側で、エンタープライズがより大きな割合を占めるようになるには、どのようなハードルやロードマップがあるのでしょうか？


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

まずそれをしますか？


タイソン・ラモロー
クラウド＆AIネットワーキング担当上級副社長

最初の1つは私がやります。3層のネットワークは、物理的なスペースと消費電力において、Aristaのスケールアウト・ソリューションを使用した2層のネットワークよりも20%から40%効率が低いとお考えください。これは大変なことです。

光回線交換の話に戻りますが、顧客はGPUにできる限りお金を使いたいのであって、それ以外には何も使いたくはありません。そのため、プレッシャーがかかっています。電力の最適化、フロアプランニング、スペースプランニング、ネットワークの密度。Aristaが本当に輝いているのはその点です。つまり、世の中にある競合ソリューションのすべてに目を向けることができ、ドライブや微調整を行うことができますが、LPOのように幅広い資格を持っているわけではありません。しかし、LPOのように幅広い資格を持っているわけではありません。ホワイトボックスで小規模なクラスターを作りたいとお考えでしょう。そのような顧客にとって、このようなコスト削減は有意義であり、それを可能にするために、エコシステムがソフトウェア面で追いつくのを待っているのです。

そのため私たちは、光学系を改良し、効率化を推進するために多くの投資を行っています。20％から40％の問題は、それが取引を決定することです。彼らはそれを見て、オーケー、これは差別化要因だ、と言うのです。ですから、その点では競合他社に対して非常に有利だと思います。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

シャンテルが行く前に補足しておきますが、私が示したLPOのスライドでは、ティアを削減した上で、リニア駆動光学系を追加し、距離が許せばDSPを取り除くと、さらに20％の電力削減が可能で、年間300万ドルから500万ドルの削減ができます。これを合計すると、かなりの金額になりますよね？つまり、これは1,000台のスイッチ構成に基づくもので、大規模なものから見れば非常に小さなものです。ですから、階層を減らし、光学系を統合することで、OpExを大幅に削減することができます。


シャンテル・ブライトハウプト
上級副社長兼CFO

キャンパスとAIについては、トッドから特別な見解があると思います。しかし、一般的にエンタープライズとAIに関しては、私たちが顧客から聞いているのは成長痛に過ぎないと言えるでしょう。いくつかの義務化については、間違いなく意図があります。CEOや企業の中には、AIの成果やAIの導入を義務付けているところもあります。

では、私たちは何を見聞きしているのでしょうか？オンプレムなのかオフプレムなのか？クラウドなのか？ここに導入するのか？トレーニングなのか、それとも推論なのか？取締役会が求める具体的なROIはあるのか？そして、これらすべてのことは成長痛を伴い、時間がかかる。ですから、私たちはその意図を理解しています。私たちは義務化を見ている。それをどう実現させるかについては、少し混乱や混雑が見られる。しかし、会話には間違いなく意図がある。

もしあなたが耳を傾けるなら......教育大学のシステムでいくつかの例を挙げますが、AIの大きな採用者です。銀行は間違いなく......おそらく私よりも皆さんの方がご存知でしょう。金融機関はAIに注目している。医療もAIに注目しています。だから、そこには間違いなく意図がある。しかし、ROIやユースケース、おそらく将来的な期待値、従業員がAIに費やすコストについて、もう少し精査する必要があると思います。そのため、AIを従業員に導入する際には、どのようなコストを見込んでいるのかが重要になると思います。しかし、あなたはエッジについて話したいですか？


トッド・ナイチンゲール
最高執行責任者

企業のAI導入に関して申し上げれば、私たちはそのような会話を何度も何度もしています。これはまだ初期の段階です。まずは巨人やネオクラウドからAIのキャパシティを購入し、その後に決断を下すこともできる。われわれは、いつでも彼らが始めることを選択したときに、最高のソリューションになることを計画している。しかし、彼らは今、構築対購入の決断を下している。


ケネス・デューダ
共同創設者、社長、CTO兼ディレクター

2ティアと3ティアについて、どうしても言いたいことがある。これは、2010年あたりからずっと取り組んできたテーマです。つまり、ハイパースケーラにおける私たちの成功は、非常に広く、非常にフラットなネットワークを構築することに大きく関係しています。ハイラジックス・スイッチ、内部ファブリックを備えたモジュラー、分散型Etherlinkスイッチ、ラピッド・リコンバージェンス・ルーティング・スタックを導入すれば、これらの機能が連動します。Aristaには、フロントエンドとバックエンドの両方で同じアーキテクチャを必要とするAIがあります。そのため、AristaのAIはフロントエンドにもバックエンドにも同じアーキテクチャが必要です。


ルドルフ・アラウージョ

次はバンク・オブ・アメリカのタル・リアーニさんです。


タル・リアニ
BofA証券調査部

マージンについて聞くつもりはない。ブルーボックスについてお聞きしたいのです。ブルーボックスは、現在あなたがサービスを提供していない顧客とのビジネスチャンスを広げますか？つまり、ホワイトボックスを購入している顧客、ホワイトボックスに対する哲学を持っている顧客に対して、ブルーボックスで参入することは可能でしょうか？

そして2つ目は、どの程度の機会があるかということです。大手のクラウド・タイタンズ以外では、ブルー・ボックスにどれほどの機会があるとお考えですか？第2層のベビークラウドや企業向けクラウドにも、ブルーボックスはまったく対応していないのでしょうか？それとも大規模クラウドに限定しているのでしょうか？


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

ありがとう、タル。マージンについては、またいつでも質問してください。ブルーボックスの見方として、スタッフがいれば、より簡単にできることは間違いないと思います。それは間違いない。そのため、大規模なクラウド・タイタンやAIタイタンは、非常に特殊なユースケースに魅力を感じています。

よりスマートな企業スタッフやネオクラウドの中には、柔軟性の選択のためにそれを試してみたいという人もいると思います。しかし、そのようなことをするための設備は持っていないかもしれない。まだ数字的には重要ではありませんが、私たちにとっては重要な革新的分野であり、柔軟性を選択できるようにするための分野です。

私の頭の中には、ホワイトボックスから始めてうまく機能させることができなかった顧客が、今では私たちのブルーボックスを採用しているという非常に良い例があります。それはすべて6ヶ月の間に起こったことです。そして、それはおそらく現れるでしょう。現在、彼らはラボでの試験運用中で、来年には配備が始まるでしょう。

つまり、導入が実現するのは、彼らがすでに既存の顧客だからということになります。しかし、今回のケースでは、私に直接電話がかかってきた。これがうまく動かないんです。助けてくれませんか？私たちは彼らを助けた。彼らはすぐに飛びついた。

ですから、Aristaはプレミアムしかやっておらず、ホワイトボックスは安価なだけで、このハイブリッド状態ではまだ誰も私たちのことを知りません。


タル・リアニ
BofA証券調査部

ブルーボックスの貢献目標はありますか？


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

ブルーボックスの貢献の目標はありますか？そうおっしゃいましたか？27億5,000万ドルが目標です。どの程度になるのでしょうか？まだわからない。いずれわかることだ。お客様を紹介してください。


ルドルフ・アラウージョ

レイモンド・ジェームズのサイモン・レオポルドさんにお願いします。


サイモン・レオポルド
レイモンド・ジェームス・アンド・アソシエイツ リサーチ部門

ここ数四半期、購買発注のコミットメントが大幅に伸びていることについてお聞きしたいと思います。サプライチェーンが危機に瀕しているようには見えません。アナリストはどのように考えるべきでしょうか？直近の四半期では前年同期比70％以上の伸びだったと思いますが、あなたの予想ではわずか20％の伸びに過ぎません。このコミットメントをどう整合させるのか？セーフティネットはどの程度あるのか？どのような制約に直面しているのか？この数字をどう考えるべきか？


シャンテル・ブライトハウプト
上級副社長兼CFO

はい、素晴らしい質問です。ありがとうございます。セーフティネットとしての役割もありますし、キャパシティを確保するための役割もあります。しかし、先ほどジェイシュリーさんがおっしゃっていたように、購入のコミットメントから取引、検収、そして契約成立まで、この3つのプロセスを考慮する必要があります。購入コミットメントから取引、検収、そしてAristaに到着するまでには数年の時間がかかります。では、それは将来の取引を示唆しているのでしょうか？もちろんです。ただ、そのタイミングについては、12カ月ではなく、24カ月、あるいは36カ月という感覚を持つ必要があります。しかし、収益として現れるまでのリードタイムは長くなります。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

シャンテル、それはとてもいい指摘だ。加えて付け加えますと、複数年サイクルということで、1年ではありません。私たちの部品の多くは1年以上のリードタイムがあります。その多くは真新しい製品で、顧客が突然それを欲しがるため、十分なバッファーを確保することができません。ですから、私たちは、特に企業やキャンパスにおいて、リードタイムをより満足させることに傾注しようとしています。データ・センターでは、顧客が何か計画していることが分かっているので、計画を立てるのは簡単ですが、エンタープライズとデータ・センターでは計画を立てるのが難しいのです。そのため、私たちは、物事が突然回転するAIと、より短いリードタイムが期待されるエンタープライズの両方において、より多くの投資、購入コミットメントに傾倒していくでしょう。


ルドルフ・アラウージョ

シティのアティフ・マリクさんにお願いします。


アティフ・マリク
シティグループ証券調査部

ちょっと間抜けな質問があります。ブロードコムがSUE（Scale-Up Ethernet）について話しているとき、そしてあなた方がEtherlinkについて話しているとき、どちらもエーテルを含んでいます。その違いについて教えてください。また、ブロードコムは顧客に対して、あなた方とは異なる道を歩もうとしているのでしょうか？


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

BroadcomのSUE（Scale-Up Ethernet）は、イーサネットをどのように拡張できるかというコンセプト仕様であり、私たちはこれを大いに支持しています。AristaのEtherlinkは、スケールアップ、スケールアウト、スケールオーバーに対応するAristaのAIポートフォリオです。Etherlinkは、ブロードコムのチップとブロードコムの実装を使用した製品ポートフォリオのブランド名です。


ケネス・デューダ
共同創設者、社長、CTO兼取締役

ある特定の技術についてコメントしたいと思います。それは分散型イーサリンク・スイッチで、スケジューリングされたセルファブリックです。これは、スケールアップ・イーサネットとはまったく異なる技術を使用しています。つまり、スケールアップ・イーサネットは、レイテンシーの最適化、パケットサイズの最小化、遅延の削減がすべてです。しかし、分散型イーサリンク・スイッチはスケールアウトがすべてです。ボトルネックを発生させることなく、いかに多くのノードを共有ファブリックで接続させるかが重要なのです。つまり、この2つはまったく異なるテクノロジーですが、AIのユースケースの異なる部分に対応しているのです。


ルドルフ・アラウージョ

他に質問はありますか？あそこですか？


ヤン・プー
BNPパリバ・エクサン調査部

カール・アッカーマンに代わってBNPパリバのヤン・プーです。CPO戦略について質問があります。CPOについては不可知論であり、顧客が望むのであればCPOを提供することができる、とあなたは最近、おそらく先週話したと思いますが、これは、おそらくブロードコムのマーチャントASICを使ってCPOスイッチを作る能力を持っている、と私は解釈しています。同業他社の中には、すでにそうしているところもあると思います。しかし、直前にアンディがLPOについて話していて、CPOスイッチは垂直統合型だと言及していました。CPO戦略はどのようなものですか？また、その進捗状況は？サンプルは作っていますか？


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

アンディに質問に答えてもらおうと思いました。どうぞ、アンディ。


アンドレアス・ベヒトルスハイム
共同創設者兼チーフアーキテクト

CPO、LPO、それが何であれ、私たちは無宗教です。しかし、私たちが信奉しているのは、予測可能な方法で大量に出荷する能力です。

つまり、
来年のOSFPモジュールの出荷数量は5,000万個になると予測しています。

現在のCPOの出荷率は0です。
だから、0から5,000万にするのは不可能なんだ。
サプライチェーンが存在しないんだ。

だから、
たとえ技術がうまくいって研究室で実証できたとしても、業界のニーズを満たすために必要な数量に到達するのは途方もない努力なんだ。

つまり、
5,000万個から1億個の生産量を達成するために、毎日、毎時間、何個のモジュールを作るかという計算を考えてみると、非現実的でしょう？

そしてそれは、
プラガブル・モジュールの文脈で機能します。
このチップセットの業界は、まだ準備が整っていないんだ。では、この辺で。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

ありがとう、アンディ。よく言ってくれた。アンディが言ったことにもうひとつ付け加えるとすれば、私たちはすべて標準について考えているということです。

今日の CPO の実装を見ると、
NVIDIA のバージョン、
Marvell のバージョン、
Broadcom のバージョンがあります。

つまり、CPC、コ・パッケージド・カッパー、プラガブル・オプティクスは、1つの実装に縛られることなく、これらすべての機能を豊富に提供するものです。ですから、もう少し成熟して準備が整えば、これらすべてを受け入れるつもりです。しかし...


タイソン・ラモロー
クラウド＆AIネットワーキング担当シニア・バイス・プレジデント

そして、顧客がそれを望むとき。つまり...


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

これでよし。些細な問題です。


タイソン・ラモロー
クラウド＆AIネットワーキング担当シニア・バイス・プレジデント

顧客は私たちにそれを求めているわけではありません。彼らは我々のソリューションを気に入っている。200ギガのSerDesで十分です。拡張性もあります。信頼性も高い。操作方法もわかっている。

CPOのパラダイムでは、
オペレーターの立場からすると、
爆発半径、つまり故障の単位とその規模が大きくなるため、
顧客は苦戦を強いられると思います。

これには大きな懸念があります。

そのため、
CPOに対する初期の関心の多くは、まだ試験段階だと思います。

サプライチェーンはそれに追いつかなければならない。そして、もし顧客がCPOに慣れ親しみ、われわれもそれを望むと言えば、当然、われわれを含め、他の業界もそれを支持するようになるだろう。


ヤン・プー
BNPパリバ・エクサン調査部

そして、もしよろしければフォローアップをさせてください。別の角度から26年の目標についてお聞きしたいと思います。あなたは40億ドルという巨額の繰延収益を持っていますが、これには18億ドルの製品繰延収益が含まれています。そして、仮に繰延べられた製品だけが18ヵ月後に納品され、サービスは3年後に繰延べられるとしましょう。そうすれば、すでに20％の収益成長が確定していることになります。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

40億ドルすべてが26年に出てくると想定していますか？そうすべきです。


ヤン・プー
BNPパリバ・エクサン調査部

まあ、もし私たちが...


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

100％が空になることはないでしょう？そのことをよく考えてほしい。


ヤン・プー
BNPパリバ・エクサン調査部

そうですね。空っぽにするのではなく、製品の延期は...


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

このことを考える上で重要なのは、繰り延べは出るし、繰り延べは入るということです。常に純繰延があります。今が特に高いとお考えなのはわかります。そして、そのすべてを空にすれば、なぜ150億ドルという数字にならないのか。しかし、現実的に考えましょう。短期的にも長期的にも、常に繰延べがあるということを現実的に考えましょう。

そして、105億ドルの収入を2年前倒しで成長させることに合意したことを喜ぼう。もし我々がもっとうまくやれるなら、絶対にそうするだろう。しかし、26年まであと4ヵ月、26年全体では15ヵ月という時点でそれを語るのは時期尚早だと思う。どうなるかはこれからだ。しかし、来年も再来年も、そしてその次の年も、繰り延べが入り、繰り延べが出るだろう。


ルドルフ・アラウージョ

最後の質問です。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

最後にもうひとつ。わかりました。


不明アナリスト

最後の質問は？重要な質問に違いない。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

良いものにしよう、ニック


アナリスト

そうですね。まずは、本当に素晴らしいイノベーションのバスケットですね。本当におめでとうございます。しかし、AVAのNetDIについてひとつ質問があります。今日聞いたイノベーションの中で、最高のもののひとつだと思います。でも疑問なのは、なぜデータを一元管理しなかったのかということです。なぜエージェントをスイッチに配置し、AVAがスイッチとやり取りするエージェント・モデルを採用しなかったのでしょうか。きっと素晴らしい理由があるのでしょうが、単なる好奇心です。


ケネス・デューダ
共同創設者、社長、CTO兼ディレクター

その理由は、AIエージェントが何をするかという意思決定は、ネットワーク全体の状態に左右されるからです。ネットワーク全体で何が起きているのか、そこでどのようなアクションを取るのが理にかなっているのかを知るには、1つのデバイスからでは視点が足りません。私たちは、AVAがスイッチに到達するためのツールを提供しています。実際、デモではあるスイッチが別のエンドポイントにネットワーク越しにPingを送信していました。AVAエージェントは、シナリオ全体から要求された場合には、指定されたスイッチの視点からアクションを起こすことができます。しかし、適切な判断を下すにはネットワーク全体のコンテキストが必要なため、実際に実行する必要はありませんし、役に立ちません。


ジェイシュリー・ウラル
CEO兼会長

ニック、NetDIについて補足しておくと、NetDIは完全分散型だ。集中型ではありません。ですから、どのスイッチも診断インフラを備えています。そして、それを集約して管理することができます。ですから、集中管理、分散データ、分散制御と考える必要があると思います。そのため、スイッチにはたくさんのミニNetDLやNetDBがあり、スイッチにはNetDIがあります。しかし、何らかの賢明な行動を取るには、ネットワークの規模全体にわたってそれを行う必要があります。

ありがとう、ニック。リーフ、スパイン、そしてスパインのその先について、あなたと私が話したのは、まさにふさわしいことでした。


ルドルフ・アラウージョ

それでは。
ありがとうございました。これでパネルディスカッションは終わりです。