浅谈最大回测

浅谈最大回测

最大回撤率的两大用途 　　
第一，掌握最大回撤率，直接的用途就是可以排除不适合自己的产品或策略。假设一个策略的最大回撤是20%，那么使用这个策略之前就要掂量掂量，自己是否能经受得起最极端的情况——20%的亏损。 　　
比如，一只基金最大回撤20%，那么需要上涨25%才能回到原来净值位置。如果回撤50%，就需要100%上涨。这便存在一个时间成本和投资信心的问题。一个股票跌了x，如果需要涨回来需要A=x/(1-x)，当超过10%的时候 A会急剧增大，所以对应的难度也会越来越大，建议止损一般在10~20%之间，要不然就很难控制了。　　
基于以上内容，一般认为基金： 　　
1、最大回撤越小越好； 　　
2、回撤与风险成正比，回撤越大，风险越高。 　　
所以回撤控制就非常重要，如果最大回撤一直控制在低水平，那么最明显的两个好处是：不会大幅丧失之前的盈利，以及可以较快地重新回到原来的最高点。 　　
第二，通过收益回撤比，选出最有优势的产品。如果收益率为30%，回撤率为5%，那么收益与回撤比：资金收益率/资金回撤率＝6, 比值就相对理想。比值越大往往说明此基金的赢利能力越强。所以，收益率越大越好，最大回撤率越小越好。 　
著名的对冲基金经理Paul Tudor Jones曾说，如果年收益能达到最大回撤的两倍以上，那么这是一个非常好的表现。（注：这里提到的投资或基金是带有风险的，理论上只有银行存款和高评级国债的利息可以认为是无风险并且无回撤的收益。）